三只科技股高估值背后危机重重,市场分析员再三叮嘱最好敬而远之

由于云、软件和电子商务服务的需求在整个新冠疫情期间飙升,去年许多科技股都出现了上涨,纳斯达克综合指数在过去12个月上涨逾43%,而标准普尔500指数则涨幅超过16%。

美股中有三只科技股被市场分析员认为估值过高,说它们太热门了,这三只股是:(1)C3.Ai (NYSE: AI )、(2)Jumia (NYSE: JMIA  )、(3)Snowflake (NYSE: SNOW  )。

1. C3.Ai

为企业客户提供人工智能服务的C3.Ai公司于12月初以每股42美元的价格上市。目前,该公司股价约为120美元,市值约为115亿美元,约为其2020财年收入的73倍。

C3.Ai的人工智能工具可以帮助卡特彼勒等大公司优化其供应链,简化维护流程等。2018财年营收增长88%,2019财年增长48%,2020财年增长71%,至1.57亿美元。但在2021财年第一季度,由于疫情抑制了其主要工业和能源客户的支出,该公司的收入仅同比增长16%,至4050万美元。

和许多其他高增长的软件公司一样,C3.Ai也无利可图。过去三年,该公司净亏损扩大,截至2020年,净亏损6940万美元。由于疫情期间支出减少,该公司在2021喜财年第一季度产生了微薄的利润,但随着业务恢复,它可能会再次陷入亏损。

C3.Ai的业务前景广阔,但它最终可能会面临来自公共云平台的集成人工智能服务的竞争,比如亚马逊(NASDAQ:AMZN)的网络服务(AWS)和微软(NASDAQ:MSFT)的Azure。

分析师尚未对C3的收入做出任何预测。人工智能。但是即使今年它的收入再增长70%,它的价值仍然是预期销售额的40倍以上。简单地说,投资者应该等待股市回调,然后再购买这只热门人工智能股票的任何股票。

2. Jumia

在大约十几个非洲国家运营电子商务市场的德国公司Jumia的股价在过去12个月飙升了约450%,市值升至约32亿美元,是明年销售额的14倍。

对于一支不断成长的科技股来说,这样的价格/销售比率似乎是合理的,但Jumia的收入已连续三个季度同比下降,导致其2020年前九个月的总收入同比下降12%。由于从第一方销售转向第三方销售,该公司的净亏损在这段时间里略有收窄,但它仍然严重亏损。

看好Jumia的人士认为,在非洲新兴的电子商务市场上,Jumia是一个有前景的长期投资项目。看空者指出,Jumia的几个主要市场正陷入严重衰退,这些放缓将在可预见的未来抑制其增长。

分析师预计,Jumia今年的营收将下降3%,明年将反弹,实现两位数的百分比增长。但自2019年首次公开募股以来,Jumia的营收多次低于分析师的预期。其最近的二次发行,稀释了其现有股份约10%,引发了更多的危险信号。

Jumia仍是对非洲互联网普及率和手机使用率上升的有趣猜测,但其不温不火的增长率根本无法支撑其溢价估值。相比之下,收入和利润增长更强劲的亚马逊的股价不到明年销售额的四倍,是远期收益的约60倍。

3.Snowflake

基于云计算的软件公司Snowflake去年9月以每股120美元的价格上市,融资39亿美元,成为历史上最大的软件IPO,目前股价约为280美元,市值约为788亿美元。

Snowflake的平台打破了公司的“数据孤岛”,将所有信息放到一个基于云计算的中央平台上,以便于分析。该公司的收入在2020财年增长了174%,在2021财年的前9个月同比增长了127%,达到4.016亿美元。

其第三季度的净保留率达到了162%,这意味着其现有客户在服务上的支出比去年增加了62%。分析师预计,该公司全年收入将增长119%,到2022财年,收入将再增长88%,至10.8亿美元。

这些增长速度令人印象深刻,但其净亏损在2020财年的基础上扩大,并在2021财年前9个月再次从2.653亿美元扩大至3.402亿美元。华尔街预计Snowflake在可预见的未来仍将无利可图。

Snowflake有很大的增长潜力,但其股价约为明年销售额的72倍,使其成为市场上价格最高的科技股之一。换句话说,多年的增长已经融入了Snowflake的高股价,而且它没有考虑到AWS、Azure和其他公共云服务等类似集成数据仓库服务未来带来的挑战。如果市场崩溃,投资者应该考虑购买这只股票,但追逐当前的涨势将是一个糟糕的举动。

备注:以上内容纯属分析师的看法,并不代表《股票消息》的意见。

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