新加坡三大银行,星展银行、华侨银行和大华银行,股价有被低估吗?

全球疫苗面市将恢复正常的乐观情绪增加,可能有助于提振投资者情绪,新加坡三家上市银行——星展集团控股有限公司(SGX: D05)、华侨银行有限公司(SGX: O39)和大华银行有限公司(SGX: U11)——在过去几个月里吸引了大量的兴趣。

自2020年10月下旬以来,与新加坡股市的晴雨表——海峡时报指数(STI)相比,银行表现相当不错。

例如,华侨银行的股价上涨了37%,而新加坡科技投资银行的股价上涨了27%。华侨银行是目前表现最好的银行。

随着最近银行股价的上涨,投资者可能会想:“按最新股价计算,银行还有价值吗?”

我们将这三家银行的历史市净率(PB)、市盈率(PE)和周息率与其最新估值进行比较,供大家做参考。

(1)星展银行

首先,看看最大的银行——星展银行。

星展银行过去股息收益率(不包括特别股息):3.9% – 4.8%,平均4.4%。DBS过去的市盈率:在9.3倍和12.3倍之间,转换为11.2倍的平均市盈率。DBS过去PB比率:从0.9x波动到1.5x,平均为1.2x。

星展银行4月19日的股价为29.01新元。这转化为以下估值:

星展银行周息率(远期):2.5%
DBS市盈率(PE): 15.7
DBS 市净率(PB):1.4

新加坡金融管理局(MAS)呼吁当地银行将2020年的每股股息总额限制在2019年股息的60%。

星展银行表示,从2020年第二季开始的未来四个季度,金管局将累计派息限制在每股72美分,或每季度18美分。

据此计算,星展银行的远期股息收益率为2.5%。这一收益包括星展银行2021年第一季度(尚未公布)的支出。

与历史相比,从这三个估值指标来看,星展银行的估值看起来都很昂贵。

(2)华侨银行

华侨银行过去周息率:介于3.3%至4.8%之间,平均为3.9%。华侨银行过去的市盈率:介于9.7和11.8之间,换算成平均市盈率(PE)为10.9。华侨银行过去市净率(PB):从0.8x波动至1.3,平均为1.1x。

华侨银行4月19日的股价为11.93新元,最新估值如下:

华侨银行周息率:2.7%
华侨银行的市盈率(PE):14.9
OCBC市净率(PB):1.1

华侨银行目前的周息率和本益比看起来高于平均水平。银行的市净率(PB)比率与平均值相当。

(3):大华银行

大华银行过去周息率(包括特别股息):3.6% – 5.0%,平均4.2%。大华银行过去的市盈率:在10.0倍至12.7倍之间,换算成平均市盈率(PE)为11.2倍。大华银行过去市净率(PB):在0.9到1.3之间波动,平均为1.1。

大华银行将于4月19日以26.17新元的价格出售。这转化为以下估值:

大华银行周息率:3.0%
大华银行市盈率(PE):15.5
UOB市净率(PB):1.1

与华侨银行类似,大华银行的周息率和市盈率看起来比平均水平要高,而其市净率则与平均水平持平。

目前,这些银行的估值看起来偏高。但我们也应该记住,它们是在股息支付上限(由于金管局的干预)和大流行导致的利润下降的基础上形成的。

例如,星展银行2020年的净利润同比下降26%,至47.2亿新元,低于上年同期的63.9亿新元。

但展望未来,星展银行表示,最新经济数据支持2021年的强劲经济反弹。它的信贷前景也很乐观。

总体而言,随着消费者信心和商业信心的逐步改善,新加坡银行的前景一片光明。现在或许是考虑买进这些股票的好时机。

尽管如此,短期内,这三家银行的股价可能会继续波动,接近52周高点。投资于银行的投资者必须能够承担这种波动。

Scroll to Top