在过去的一年里，顶级手套（TOPGLOV，7113，主板保健股）和贺特佳（HARTA，5168，主板保健股）都承受着巨大的抛售压力，主要是由于令人失望的收益和暗淡的前景。
有些基本面分析师认为，这些公司已跌出价值，是他们逢低买入的好时机。
据一名资深分析师指出，那些早前既没有积极进行回购计划，也没有进行巨额股息支付的公司，今天公司剩余的现金为大股东将公司私有化的机会。
据他分析，四大上市手套厂中，高产柅品工业（KOSSAN，7153，主板保健股）和速柏玛（SUPERMX，7106，主板保健股）的市净率（P/B Ratio）分别为0.42倍和0.67倍，具备私有化的条件。
而 TOPGLOV 和 HARTA 的股价仍高于各自的账面价值。
有趣的是，Supermax 每股1.01令吉的现金比其股价高出32.3%，使其成为可能被私有化的目标。
Supermax 的最大股东总共持有该公司38.4%的股份，按照目前的股价计算，他们只需要使用该公司约12.7亿令吉的现金，就可以通过“选择性资本削减与回退活动”（SCR）的方式将公司私有化。
当然，在SCR规则下，小股东不会接受当前的股价为公平合理的价格，他们更愿意接受的价格会更接近公司的净资产价值。
然而，这可能会耗尽该公司所有可用的净现金，以每股1.82令吉的价格计算，该公司将花费约30.5令吉，这比该公司的净现金27.3令吉要多。
因此，更合理的 SCR 价格应该是股价和净资产价值之间的中点，即每股1.29令吉，或比当前每股0.76令吉溢价近70%。
这将花费 Supermax 约216亿令吉，私有化后该公司将剩下约5.72亿令吉现金。
至于Kossan，若以当前的股价为基础，该公司需花费13.6亿令吉，买下剩余51.2%未持有股份，从而使公司剩下7.21亿令吉。
然而，与 Supermax 类似，Kossan 可能需要将潜在 SCR 的价格提高到当前市场价格与其每股1.51令吉净资产之间。
在中间点，公平的 SCR 价格约为1.28令吉，这意味着现金支出总额约为16.8亿令吉。在这种情况下，私有化后的 Kossan 将剩下3.95亿令吉的现金。
*以上分析纯属作者看法，不代表《十方财经 | 股票消息》的意见。
