国际研究机构认为，马来西亚股市在 2023 年似乎已经耗尽其防御性作用，并指出整个新兴市场预计在年内会看到更好的前景，为投资者提供更多机会将注意力从马来西亚转移出去。
中信里昂研究（CLSA）指出：“去年，马来西亚为逃离增长/科技并寻求防御性、面向国内的商品净出口国的投资者提供了避难所。”
但目前马来西亚的短期和长期每股收益 (EPS) 增长不佳，而令吉的升值基本上是自去年 11 月以来完成的。 此外，里昂证券在上周五（1 月 13 日）的一份报告中表示，马来西亚股市“估值过高”，并反映了近期的政治局势。
该研究公司列出了投资者今年在马来西亚股票获利了结的 10 个理由：
（1）马来西亚很少能与整体新兴市场并驾齐驱
（2）马来西亚股票的每股盈利增长趋势低于整体新兴市场
（3）油价走势不再支持大马股市势头
（4）2023 年市场的实际国内生产总值 (GDP) 增长不再异常
（5）11月以来令吉升值步伐将放缓
（6）CLSA Malaysia 宏观模型提供的上行空间低于整个新兴市场
（7）亚洲新兴市场最弱的 2024 年盈利增长预测
（8）马来西亚优越的股息收益率现在不那么引人注目了
（9）围绕第十五届大选结果的市场热情已被消化
（10）五年来最强劲的外国净购买量可能会减弱里昂证券指出，在过去的 15 年里，大马仅在 2010 年跑赢 MSCI 世界指数，同时跑赢整个新兴市场。
此外，该研究机构表示，在过去 30 年中，马来西亚的美元每股收益复合年增长率为 3.4%，不到整个新兴市场 7.4% 的一半，因此被视为“常年表现不佳”。
