核心净利润远低于预期,投行下修 SUPERLN 目标价

世霸龙(SUPERLN,7235,主板工业股)2023财年首季营收为2980万令吉,按季增长16.1%,更多的项目和安装工作恢复,来自大马本地和出口市场需求增加。

但由于原料成本上升和低利润率市场贡献增加,当季核心净利润为100万令吉,较上一季度跌10%,远低于MIDF分析员的预期。

与去年同期相比,由于国内和出口市场的限制和封锁的放松,制造和贸易部门的销售额都有所提高,营收同比大幅增长55.3%。有利的外汇环境进一步支持了这一点。

然而,Superlon的核心净利润同比大跌51.1%,主要原因是较高的材料和运费成本,以及贸易销售的更高贡献,这是一个利润率较低的部门。

对此,该投行对其23e和24f财年的盈利预期,分别下调39%和26%,将材料成本的上升对利润率的影响纳入考量。

货运成本已开始下降,尽管仍高于疫情前的水平。分析师相信,物流成本的逐步正常化将支持出口市场需求的复苏,出口市场历来贡献了集团总营收的50%以上。

综合上述,MIDF维持“买入”评级,目标价则从1.02令吉下调至84仙,修订后的FY24F EPS与不变的PER 12倍挂钩。

*以上分析纯属投行看法,不代表《十方财经 | 股票消息》的意见。

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