分析员对 CHINTEK 的收购计划保持“中立”

最近,振德(CHINTEK,1929,主板种植股)提出以4500万令吉收购Fauzi-Lim Plantation (FLP) ,后者租有吉兰丹话望生2023公顷的油棕园,租期直至2065年7月27日,并有届满后延长33年的选项。

上述收购计划,预计在今年末前完成,目前卖家正向油棕园地主、吉兰丹伊斯兰基金会取得批准。

在2022年3月31日截止的财年,FLP公司的全年鲜果串产量仅有3250吨,而油棕树的年龄落在21年至22年之间。该公司更在上财政年共蒙受70万令吉的净亏损。

AmInvestment 分析员对上述收购案并没有特别看法,预计无法为该公司创造显著的盈利贡献,振德也需要一段时间才能让该油棕园恢复正常。

收购FLP将使CHINTEK的种植面积增加17%至12,822公顷。然而,由于土地是吉兰丹伊斯兰基金会的,因此CHINTEK拥有的油棕种植园不会增加。

上述油棕园的租金将视原棕油价格而定,若1年的棕油平均价超过每吨3500令吉,就是每英亩300令吉,再加上超出金额的3%。FLP公司在上财政年支付150万令吉租金,本财政年的租金估计为180万令吉。

综合来说,分析师维持其“中立”评级,目标价则从每股9.80令吉下调至7.55令吉。因为小盘种植商的FY23F简单平均PE已经从13倍下降到10倍。

*以上分析纯属投行看法,不代表《十方财经 | 股票消息》的意见。

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