马股 | SEM 7CAFé 将深受消费者欢迎，投行看好前景，建议“买进”

肯纳格投行研究参观了大马7-11控股（SEM，5250，主板消费股）旗下 7CAFé 的第二家旗舰店后，印象深刻，维持“买进”评级。

在最新的分析报告中，KENANGA 维持对大马7-11控股的“买进”评级，目标价提升至RM1.85，潜在上涨空间高达18.59%。

该便利店利用其合作者的能力来吸引和保持人流，该商店拥有更高平均每单采购的金额（ticket size/customer）。他们相信该集团将开更多7CAFé，这将提高其食品加工部门的运营效率，增加产量和库存单位（SKU）。

此次参观的 7CAFé 位于雪州蒲种公主城的两层店铺，一楼是便利店，面积为6000平方尺，出售方便和新鲜食品；二楼则由合作者占据。审计业务的关键要点如下:

1. 该商店与 Niko Neko Matcha（饮料）、BookXcess（打折书店），以及各种进口美容产品合作。与普通便利店（CVS）相比，这些合作伙伴吸引并保持商店人潮，从而使平均 ticket size/customer 翻一番。

2. 与此同时，SEM 的食品加工部门 QVI Foods Sdn Bhd 目前的产能达到了60% -70%，超过了疫情前的 50% 的水平。目前，后者为巴生谷的约1000人提供服务。他们了解到，该集团可能正在规划增加更多的门店（包括7CAFé门店）和 SKU。

3. SEM 已开始将冷冻产品的分销内包给其新的冷冻配送中心，该中心将于2022年7月25日启用。新设施将改善其冷冻产品供应链管理，包括库存管理，以及更高的交货频率，每个商店每月13次，而以前只有3次（由第三方外包）。

4. SEM 维持了2022财年净增加100家门店（CVS 和 7CAFé合并）的指导，与该投行研究的假设相符。他们估计 CVS 和 7CAFé 的资本支出分别为每间25万令吉和50万令吉。如果有更好的产品组合，预计 7CAFfé 的回报时间更短，为3-4年（相比 CVS 的5-7年）。

*以上分析纯属投行看法，不代表《十方财经 | 股票消息》的意见。