马股 | SEM 7CAFé 将深受消费者欢迎,投行看好前景,建议“买进”

肯纳格投行研究参观了大马7-11控股(SEM,5250,主板消费股)旗下 7CAFé 的第二家旗舰店后,印象深刻,维持“买进”评级。

在最新的分析报告中,KENANGA 维持对大马7-11控股的“买进”评级,目标价提升至RM1.85,潜在上涨空间高达18.59%。

日期2-8-2022
股票大马7-11控股
(SEM,5250,主板消费股)
投资银行KENANGA
评级买进 (维持)
目标价RM1.85
当前价(29-7-2022)RM1.56
上涨/下跌空间+RM0.29 (18.59%)

该便利店利用其合作者的能力来吸引和保持人流,该商店拥有更高平均每单采购的金额(ticket size/customer)。他们相信该集团将开更多7CAFé,这将提高其食品加工部门的运营效率,增加产量和库存单位(SKU)。

此次参观的 7CAFé 位于雪州蒲种公主城的两层店铺,一楼是便利店,面积为6000平方尺,出售方便和新鲜食品;二楼则由合作者占据。审计业务的关键要点如下:

1. 该商店与 Niko Neko Matcha(饮料)、BookXcess(打折书店),以及各种进口美容产品合作。与普通便利店(CVS)相比,这些合作伙伴吸引并保持商店人潮,从而使平均 ticket size/customer 翻一番。

2. 与此同时,SEM 的食品加工部门 QVI Foods Sdn Bhd 目前的产能达到了60% -70%,超过了疫情前的 50% 的水平。目前,后者为巴生谷的约1000人提供服务。他们了解到,该集团可能正在规划增加更多的门店(包括7CAFé门店)和 SKU。

3. SEM 已开始将冷冻产品的分销内包给其新的冷冻配送中心,该中心将于2022年7月25日启用。新设施将改善其冷冻产品供应链管理,包括库存管理,以及更高的交货频率,每个商店每月13次,而以前只有3次(由第三方外包)。

4. SEM 维持了2022财年净增加100家门店(CVS 和 7CAFé合并)的指导,与该投行研究的假设相符。他们估计 CVS 和 7CAFé 的资本支出分别为每间25万令吉和50万令吉。如果有更好的产品组合,预计 7CAFfé 的回报时间更短,为3-4年(相比 CVS 的5-7年)。

*以上分析纯属投行看法,不代表《十方财经 | 股票消息》的意见。

欢迎分享
请Follow我们的面书专页以获取最新信息。