聪明钱(Smart Money)

什么是“聪明钱”?

“聪明钱”(Smart Money)是由机构投资者、市场专家、中央银行、基金和其他金融专业人士控制的资本。Smart money最初是一个赌博术语,指有成功记录的赌徒做出的赌注。

通常情况下,这些赌徒对他们所赌的这项运动有着深刻的了解,或者是公众无法了解的内幕。投资界也是如此。民众认为,聪明的钱是由那些对市场有更充分了解的人投资的,或者是拥有普通投资者无法获得的信息的人。因此,当机构投资者的交易模式与散户投资者不同时,“聪明”的投资者被认为有更大的成功机会。

“聪明钱”是如何运作的

“聪明钱”是由那些被认为有经验、消息灵通、“知情”或三者兼而有之的人投资或下注的现金。几乎没有经验证据支持这样一种观点,即“明智的投资”比“非明智的投资”表现更好;然而,这种现金流入影响了许多投机方法。

注:“聪明钱”指的是能够推动市场的大资金的集体力量。在这种背景下,央行是“聪明钱”背后的力量,个人交易员正搭着“聪明钱”的顺风车。

识别“聪明钱”

由于内部人和消息灵通的投机者通常会加大投资,因此,“聪明”的投资者有时会被高于正常水平的交易量所识别,尤其是在几乎或根本没有公开数据证明交易量合理的情况下。了解谁是“聪明钱”的持有者,以及他们在哪里投资,对于那些想要搭上“聪明钱”投资者顺风车的散户投资者来说,可能大有裨益。

跟踪方法将来自商业和非商业交易员的交易数据分组到各种资产和市场。这些“聪明钱和笨钱”图表强调了这两个群体在市场定位上的明显差异。然而,聪明和愚蠢的标签往往被夸大了。就个人而言,大多数专业的投资组合经理和交易员都很难长期获得与盲目指数投资相当的回报。

“聪明钱”的规模

拥有大量追随者的投资者,如巴菲特(Warren Buffett),被认为是“聪明钱”投资者,但他们的活动规模并不总是被考虑在内。当Berkshire Hathaway公司的现金储备积累起来而没有进行投资时,这绝对是一个迹象,表明巴菲特在市场上没有看到很多有价值的机会。然而,巴菲特的观点却与散户不同。

巴菲特的“聪明钱”收购的是公司,而不是持仓。像巴菲特这样规模的机构投资者需要规模来衡量整体投资组合的影响。因此,即使“聪明”的投资者在当前的市场条件下没有价值的股票,这也并不意味着没有机会,特别是对于中等价位的股票来说。

冷知识:在赌博的语境中,“聪明钱”指的是那些靠赌博谋生的人;许多赌徒使用历史数学算法来决定赌多少和赌什么。

《神龟点子》- 指引投资方向的交易点子

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