股票价格和公司价值的关系
有一句俗语说：“不要以封面来判断一本书。”对投资者来说，一个同样有效的老生常谈可能是：“不要以股价来判断一只股票。”许多人错误地认为，价格低的股票是便宜货，而价格高的股票则是昂贵的。
事实上，价格几乎不能说明一只股票的价值。更重要的是，它根本没有说明该股票是走高，还是走低。
股票价格与股票价值
最便宜的股票：被称为低价股票（PENNY STOCKS），也往往被认为是风险最大的股票。一只从 40 美元跌至 4 美元的股票很可能最终变成1美元，而一只从 10 美元涨至 20 美元的股票可能会再次翻倍至 40 美元。
只有在考虑许多其他因素的同时，参考股票的价格才有意义。
股票的价格表明其对买卖双方的当前价值。
股票的内在价值可能比股价高，也可低过股价。
股票投资者的目标是找出目前被市场低估的股票。
其中有一些因素是属于常识，至少在表面上是这样。一家公司创造了新的技术、产品或服务。另一家公司正在裁员并关闭一些部门以降低成本。你想拥有哪家公司的股票？
你可能会感到惊讶。深入挖掘更多资讯很有帮助。那家创造了新技术的公司，可能有，也可能没有计划在最初的成功基础上再接再厉，更上一层楼。市场已经对这种新技术的产品的价值进行了定价。公司最好还有一些好的东西在筹备中。
正在降低成本的公司可能正在精简其运营，如果成功，它可能会再次蓬勃发展。也许投资者会过早抛弃它。
投资者的目标是寻找被低估的股票，也就是说，这些股的当前价格没有反映它们的真实价值。
股票价格告诉你什么？
大多数人认为，一只股票的价值是由它的价格来反映。这仅在某种程度上是正确。两者有很大的不同。股票的价格只告诉你一家公司的当前价值或市场价值。
因此，价格代表股票的交易价格或买卖双方商定的价格。如果买家多于卖家，股票价格就会攀升。如果卖家多于买家，价格就会下降。
另一方面，内在价值是公司的实际价值。这包括有形和无形的价值，也包括基本面分析的见解。
投资者可以调查一家公司以确定其价值。所有需要的信息都在公司的公开财务报表中。经纪商从许多来源获取资讯，提供对股票的分析和总结，让投资者参考。
公司通过发行股票或债务来筹集资金。加权平均资本成本 (WACC) 是公司债务成本和股权成本的加权平均值。
一只股票是便宜或昂贵，仅与其增长潜力（或缺乏增长潜力）有关。
如果一家公司的股价暴跌，其股权成本就会上升，也会导致其 WACC 上升。资本成本的急剧飙升可能导致企业关门大吉，尤其是银行等，依赖资本的企业。
在股票急剧下跌之后，这个问题应该受到投资者的关注。
不要只注重价格
投资者经常犯的错误是只看股票价格，因为它是财经媒体中最明显的数字。事实上，它只有在以下情况才有意义。
例如，如果 A 公司的市值为 1000 亿美元，拥有 100 亿股，而 B 公司的市值为 10 亿美元，拥有 1 亿股，则两家公司的股价一样，均为 10 美元。不过， A 公司的价值却是 B 公司的 100 倍，相差很大。
对于一些散户投资者来说，股价100 美元的股票似乎非常昂贵。他们可能认为 5 美元的股票比 100 美元的股票，更有可能翻倍。
然而， 5 美元的股票可能被市场大大高估了，而 100 美元的股票可能被低估。反之也是一样，仅股价本身并不能代表公司价值。
了解市值和股价
股票分为股份，以提供清晰可辨的公司单位。然后，投资者购买公司的一部分股份，相当于总股份的一部分。
不同上市公司的实际流通股数差异很大。
公司会通过股票拆分或合拼，来控制流通股票数量，以及影响投资者对其股价的看法。股票价格会对投资者产生心理影响，公司有时会通过股票拆分或合拼来影响投资者的心理。
例如，许多投资者更喜欢以 100 股为单位购买股票。超过 50 美元的股价可能会让普通投资者望而却步，因为购买 100 股股票需要至少 5,000 美元的现金支出。这是对一只股票的巨大财务承担。
因此，一家经营良好，且股价从 20 美元上涨至 60 美元的公司，可能会选择进行一变二的股票分割。这样一来，该股票对新投资者来说就变得比较可负担了。但它的内在价值却没有改变。
股票拆分如何运作
一变二拆分意味着该公司只需将其股票的当前价格减半，即可将其每个当前股东拥有的股票数量增加一倍。两股新股等于一股旧股。
新投资者可能更愿意以 30 美元的价格购买股票，投资 3,000 美元购买 100 股。请注意，其实投资者可以在分拆前购买 50 股，并在相同的 3,000 美元投资中，拥有相同百分比的公司所有权。
这么做，现有股东会很高兴，因为新投资者的兴趣将有助于推高股价。
这就是为什么市值很重要。公司的市值不会因分拆而改变。如果 3,000 美元的投资意味着分拆前拥有公司 0.001% 的所有权，那么分拆后的情况也一样。
股票合拼的操作原理
股票合拼与股票拆分正好相反，有不同的心理作用。一些投资者认为，价格低于 10 美元的股票比股价为两位数的股票风险更大。
如果一家公司的股价跌至 6 美元，它可能会通过进行二变一的股票合拼来改变这种看法。在这种情况下，公司会将把每两股已发行股票，转换为价值 12 美元（2 x 6 美元）的一股。
当然，公司也可以通过三比一、五比一等等方式进行拆分或合拼。关键是这么做不会给股票增加任何真正的价值，公司也不需要进行更多的投资。属于风险较小的企业行动。
这一切只是未了快速改变股价，进而改变投资者的看法。
从伯克希尔公司与微软，探讨价格与价值的意义
巴菲特 (Warren Buffett) 的伯克希尔公司 (Berkshire Hathaway) 是可能让投资者止步的高价实例。 1980 年，伯克希尔公司的股票以 340.1 美元的价格售出，这个三位数的股价，让许多投资者三思而后行。
截至 2020 年 7 月 24 日，伯克希尔公司的 A 股，每股价格 291,261 美元。该股票能上涨至这样的高度，因为公司和巴菲特创造了股东价值。
以这么高的每股价格，你会认为这只股票贵吗？其实，这个问题的答案，并不取决于股票的价格。
在 2020 年 4 月 1 日时，一股伯克希尔公司A 股的价格，只是每股261,250 美元。
另一个产生非凡股东价值的股票例子是微软 (microsoft)。与伯克希尔公司不同，自 1986 年 3 月首次公开募股 (IPO) 以来，该公司的股票至少已分拆过九次。
微软交易第一天的开盘价为 21 美元。 截至 2020 年 7 月 26 日，其股价为每股 201.30 美元。 三十多年后，这似乎是一个不错的回报，但是，把所有拆分都考虑在内的话，1986 年21 美元的投资，在今天的价值已是令人惊叹的数字。
微软和伯克希尔都为投资者带来了丰厚回报，不同是前者分拆了好几次，而后者却一次也没有。
这是否意味着其中一只股比另一个更贵？不！贵或便宜，应该用潜在的基本面估算，而不是看股价。
股票价格和价值可能受到基本面因素影响。以下因素需要特别关注：
一、健全的财务状况
公司股价受其财务状况影响。表现良好的股票，通常具有非常稳健的收益和强劲的财务报表。
投资者通过这些财务数据和公司股价，来判断一家公司的财务状况是否健康。股价是根据投资者，对其未来财务展望，是满意还是担心而变动。
二、公司、行业和经济新闻
任何关于公司的好消息都会影响其股价。它可能是一份积极的收益报告、新产品的公告或扩展到新领域的计划。
同样，相关的经济数据，例如积极的月度就业报告，也可能有助于推高公司股价。相反地，如果消息是负面的，就往往会对股价产生下行影响。
