美降息似乎遥不可及,今年6月不降可能拖至明年3月

最新一批强劲的经济数据,使得美联储在今年6月之前开始放松货币政策看起来愈遥不可及。

本周一公布的数据显示,ISM制造业指数自2022年以来首次出现扩张。该数据的意外上升“浇灭”了市场对美联储6月降息的乐观情绪,导致6月份降息的可能性一度降至50%以下。

最近的通胀数据也反映出通胀粘性,尽管与预期相符,不过同样让美联储没有理由急于加息。

美国银行周二在一份报告中写道,如果美联储在6月前不降息,它可能会推迟到2025年3月。

对于这一观点,美银给出的理由是,美联储对政策转向的官方评判标准是个人消费支出(PCE)的年度变化,而这可能使其更难以证明在今年晚些时候降息的合理性。

美国2月核心PCE同比增速放缓至2.8%,符合预期,也是近三年来的最低水平。

不过,美银认为与去年的数据相比,2024年下半年的核心PCE同比涨幅不太可能进一步下降。

在这种情况下,美国银行估计,2025年3月份是美联储的潜在选择。

此外,美银分析师给出了另一个假设,即美联储仍有可能在6月份降息,不过今年只会降息一到两次。

尽管美银给出了上述两种可能性,不过就该行给出的预期而言,其仍维持此前预计的“今年将降息三次”,6月将首次降息。