周三（4月6日），前纽约联储主席Bill Dudley在专栏文章中表示，美联储有必要重挫投资者，打击股市，以遏制飙升的通胀。
虽然很难知道美联储需要做多少，才能控制住通胀。但有一件事是肯定的：要想有效，将不得不给股票和债券投资者造成比截至目前更多的损失。
鉴于去年对加息的预期为零，投资者可能已经感到受到了美联储的打击。现在，投资者预计美联储将在今年年底前加息8次。上个月，美联储已经加息0.25%，这是自2018年底以来的首次加息。
不过，尽管美联储终止了某些刺激措施，提高了利率，并向市场发出信号称还会有更多加息举措，但股市却几乎没有变化。S&P 500指数较1月初的峰值下跌了约5%，10年期美国国债约2.63%的收益率仅较上年同期上升0.75个百分点，仍远低于通胀率。
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Dudley还说：“之所以会出现这种情况，是因为市场参与者预计更高的短期利率会破坏经济增长，迫使美联储在2024年和2025年改变做法。但正是这些预期阻止了金融环境收紧，而收紧会使这种结果更有可能发生。”
美联储的最终目标是收紧金融环境，以帮助抑制消费者的需求，进而帮助降低上个月达到40年高点的通货膨胀率。
Dudley表示，如果美联储无法自行收紧金融环境，”美联储将不得不冲击市场，以达到预期的反应。”
这将意味着将联邦基金利率提高到远高于目前预期的水平。不管怎样，要想控制住通胀，美联储将需要推高公债收益率，推低股市。
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美联储在为消费者收紧金融环境方面取得成功的一个领域是抵押贷款利率，该利率昨日跃升至5%的水平。利率飙升导致新增抵押贷款申请同比下降40%，并给房屋建筑商股票和木材大宗商品价格带来了压力。
Dudley的这一观点，与华尔街明星分析师、备受交易员关注的瑞士信贷分析师、前美联储官员Zoltan Pozsar的观点不谋而合。
Zoltan Pozsar表示，美联储无法控制商品价格通胀，可以控制服务通胀。为了改善劳动力供应，美联储应该尝试引入波动性，以调整房价和风险资产——股票、信贷类产品和比特币。换句话说，风险资产全面崩盘。
