基于国家银行隔夜政策利率（OPR）维持在3％的假设，马来西亚产托基金（REIT）的目标收益率预计今年将保持稳定。
肯纳格研究表示，希望国家银行的下一步举措是降息而不是加息，这对产托基金的估值来说是个好兆头。
至于10年期马来西亚政府证券收益率，自2022年10月达到4.75%的峰值以来，用于估值的无风险利率基准一直保持在4%以下，导致肯纳格采取4%的无风险产托估值。
该研究机构表示，它更喜欢地理位置优越的零售产托基金，尤其是巴生谷即将开业的 118 Mall 和 Pavilion Damansara Heights。
然而，肯纳格指出，该机构注意到客流量方面的竞争，因为预计，除了 Pavilion Bukit Bintang 和 Suria KLCC 等老商场之外，The Exchange TRX 也将因靠近新商场而受到影响。
几个邻国放宽签证要求，加上令吉汇率走低，可能会部分缓解拥挤的市场。
该研究机构表示：“此外，我们相信旅游业将在未来几个季度出现增长，从而有利于零售业。”
肯纳格补充说，去年下半年购物中心的入住率有所上升，在人流量增加和入住率持续上升的情况下，尤其是在巴生谷的主要购物中心，租户销售改善带来了更高的租金收入。
与此同时，对于办公产托基金，肯纳格研究预计将有更多办公空间进入市场，因为今年上半年有五座新办公楼有待竣工。
其中包括 Felcra Tower 和 Lendlease 的 The Exchange TRX 的添加空间，这将为巴生谷现有的累计办公楼库存贡献 140 万平方英尺。
“这紧随最近完成的四个新办公楼开发项目——Merdeka 118 塔、PNB 1194 办公楼、Aspire 塔和 Pavilion Damansara Heights 企业塔——导致专用办公楼总体入住率下降至从 2023 年 6 月的 79% 增长到 78.6%。”
该研究机构指出，由于需求强劲，具有强大连通性和绿色认证的分散地点的甲级建筑将保持弹性。
考虑到所有这些因素，肯纳格表示对该行业保持“中性”评级。
肯纳格的首选包括 KLCC产托（KLCC，5235SS，主板产托股），因为它对外国购物者具有吸引力，并且拥有高收入客户群的优势，可能不会受到拟议的加税影响。
双威产托（SUNREIT，5176，主板产托股）也是该研究机构的最爱，因为考虑到其地标性资产距离购物中心较远，而且是新加坡众多甲级办公楼的业主，双威产托受到 The Exchange TRX 进入的影响较小。黄金地段。
