大众投行看好 KEYFIELD,合理价2.09令吉,高于发行价90仙

大众投行看好即将上市主板的凯辉国际(Keyfield International Berhad;KEYFIELD,5321),给予其合理价2.09令吉,高于其首次公开募股(IPO)发行价90仙。

“这是根据该公司2024财年的每股预期收益13.9仙,乘与我们预计的15倍市盈率。”

分析员表示,KEYFIELD 的竞争优势包括马来西亚国家石油公司(Petronas)许可、马来西亚所有和悬挂国旗的船舶运营商,拥有总括合同的中标函,专业从事海上住宿,并拥有不同类型的船队。

然而,其增长容易受到上游油气行业固有风险的影响,包括对Petronas许可证的竞争和依赖,以及与Petronas Carigali的总合同,以及对后者的依赖。

PublicInvest表示,如果没有这份总揽式合同,Keyfield从Petyronas Carigali获得的收入将会停止。

同样,如果没有 Petronas 的执照,该公司将无法获得油气承包商的项目投标邀请,也无法成为 Petronas 及旗下石油安排承包商(PACs),从而相关收入来源将断绝。

Petronas Carigali是Keyfield在2020、2021、2022和2009财年的最大单一客户,为其贡献了27.9%至57.7%的营收。

“Petronas Carigali的损失将对其业务、财务状况、运营和前景产生重大不利影响,如果该集团无法在相应年度从其他客户那里获得替代租船合同以缓冲这种影响。”

早前报道:
IPO|KEYFIELD 拟筹 1.88亿令吉,4月22日登主板

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