丰隆投行研究预测，双威（SUNWAY，5211，主板工业股）医疗保健业务将于2027年拆分上市，届时估值料达224亿至289亿令吉。
分析员看好这将成为马股最大市值的首次公开募股（IPO）公司，值得投资者等待。
他指出，双威的“医疗保健”业务在过去4年，除息税摊销折旧前盈利（EBITDA） 的年均复合增长率（CAGR）为34.9%。
“医疗业务2023财年EBITDA为3.808亿令吉，赚幅达26.1%，处于行业平均水平20%至28%区间的高端。”
分析员强调，尽管这期间面临疫情爆发的挑战，导致建设进度放缓，产能扩张被推迟，但双威医疗集团（SHG）仍实现令人印象深刻的增长。
“展望未来，我们预计SHG将维持增长势头，强劲的扩张渠道和医疗保健需求，将来自人口老龄化、收入增长、公立医院人满为患、医疗旅游以及更高的保险渗透率。”
分析员指出， 假设双威医疗集团在2027财年末上市，且净债务为15亿令吉，其潜在估值将介于224亿至289亿令吉，企业价值倍数（EV／EBITDA）相当于22倍至24倍左右。
“考虑到与业内同行相比，SHG的EBITDA赚幅较高，以及其优质资产、专业服务、快速周转记录以及双威生态系统内的整合等竞争优势下，这估值溢价是合理的。”
按此估值，分析员预计，这有可能成为马交所市值最大的首次公开募股。
据 SUNWAY 持股84%来计，其取得的价值介于188亿和242亿令吉。
