COVID-19给马印两家国油公司带来不同的挑战

2020年对石油公司来说是艰难的一年。去年4月,随着COVID-19疫情导致的停产导致经济活动突然停止,美国原油价格历史上首次跌至零以下。石油公司被迫在一段时间内支付储备过剩原油的费用,而由于全球经济仍举步维艰,需求的反弹一直乏力。

尽管如此,原油价格的反弹非常迅速,可能是因为市场希望这次低迷不会持续太久。如今油价已高于疫情爆发前的水平,布兰特原油的价格维持在每桶70美元以上。

这种供需中断对世界石油巨头的收入产生了巨大影响。美国ExxonMobil公布了2020年224亿美元的亏损,而沙特阿拉伯的Aramco 2020年的利润为490亿美元,同比下降45%。

在东南亚,马来西亚国家石油公司(Petronas)在2020年录得228亿令吉(54亿美元)的亏损,而印尼国家石油公司(Pertamina)录得7.33亿美元的利润(同比下降70%)。经济学家去年预测,今年这些公司似乎很可能会恢复盈利,但恢复盈利的速度会有多快就不清楚了。

公司名字2020 (USD)2019 (USD)增减
ExxonMobil亏224亿盈143亿-257%
Saudi Aramco盈490亿盈882亿-45%
Petronas亏54亿盈93亿-158%
Pertamina盈7亿盈24亿-71%
4家油气公司盈利增减对比(2019、2020)

石油和天然气行业分为两个主要部分:‘上游’和‘下游’。Pertamina和Petronas都横跨整个产业链,开发、提炼和销售石油和天然气。突如其来的COVID-19重创油气上下两游,压低了原油价格,也抑制了对油气产品的需求。

但这意味着什么呢?

Petronas

首先,Petronas是一个相对国际化、多元化的公司。2019年,该公司约33%的收入来自国内,其余来自国际业务和出口。这意味着Petronas在很大程度上必须观察并等待全球原油价格和海外市场需求的复苏。

这对马来西亚政府来说不是什么好消息,因为Petronas是我国非常重要的收入来源。包括股息、现金支付和税收在内,Petronas就2019年为国库贡献了846亿令吉(约207亿美元)。那年,该公司的总收入为2644亿令吉,这意味着仅这家油气公司就贡献了国家收入的32%。

Petronas宣布,2020年仍将支付340亿令吉(83.3亿美元)的股息,但考虑该公司全年大幅亏损,财务肯定会紧张,但是国家需要这笔钱,没办法。大马国家财政收入依赖Petronas的贡献,该公司收入减少将导致政府面临一个巨大的财政漏洞。而该公司相当依赖国外收入来源,它们很难通过国内市场摆脱困境。

Pertamina

Pertamina与这种状况形成了有趣的对比。首先,Pertamina国际业务相对少。2019年,该公司93%的收入来自国内,这意味着,无论好坏,该公司的命运都与当地经济的命运密切相关。但是,即使当地需求减少、需要一段时间才能恢复,印尼政府也较少依赖该公司对国家收入的贡献。该公司2018年的股息只有7.95万亿印尼盾(约合5.62亿美元)。如果把所有贡献加起来,Pertamina在2018年上缴数额约为120万亿印尼盾,占该国收入的6.23%。

总结

在某种程度上,这或许可以解释为什么Pertamina在2020年没有像Petronas损失严重;它并没有受到国际收入来源的影响,其下游业务也并不是非常有利可图。无论如何,Pertamina盈利能力的下降不会对印尼政府造成严重打击,而马来西亚则无法承受失去Petronas带来的收入。

随着疫苗接种加速,这两家公司可能会在今年恢复元气,而Pertamina似乎比Petronas更有优势。从长期来看,油气行业动荡难预测,一个国家应该重新考虑其对单一企业的依赖性。

Scroll to Top