2020年是马来西亚建筑业惨淡的一年，全国限行令和建筑工地感染人数爆发，导致建筑活动停顿，该行业的国内生产总值（GDP）同比下降了18.7%。
为了遏制COVID-19传播，政府命令建筑公司停止施工。加上马新高铁（HSR）的取消、以及其他大型项目的延误，让已经低迷的建筑业雪上加霜。
然而，建筑公司仍需要承担固定成本，特别是工资。结果，Bursa建筑指数的总体收益在2020年下降了-46.6%，而该指数本身的跌幅则高达-41.4%，直到年底才缓慢回升至-10.8%。
2021年年初至今，建筑类股继续下降，仍徘徊在疫情爆发前的水平以下。
7月3日至16日，大马工程部再次下令雪兰莪和吉隆坡EMCO地区的所有建筑工地停工。只允许进行重要的维护和维修工作。
有股行表示：“由于产能减少，建筑公司今年第二、三季度报告的盈利疲软，营运利润率收窄，进度账单疲软。在建筑活动完全停顿一个月的情况下，可能会对全年收益造成22%至35%的影响。”
不在EMCO区也仍受影响？
建筑工程的供应链运营若受影响，建筑公司也难独善其身。
Kerjaya Prospek Group Bhd 的董事长拿督郑荣和受媒体采访时表示：“尽管我们的建筑工地不在EMCO区域内，并被允许经营，但采石场和砖厂等供应工厂被关闭，建筑项目仍受影响。”
6月27日，首相慕尤丁宣布延长大马国家复苏计划第一阶段（全面封锁）将延续，直至每日COVID-19病例降至4,000例以下，并达到接种疫苗和重症监护病房（ICU）床位使用的目标。只有第一阶段的三项指标都达标，才会进入第二阶段。
政府将在国家复苏计划第二阶段，才允许6项制造业运作（包括陶瓷、洋灰、钢铁），不过同样只允许80%的员工上班。
而如今每日确诊病例连续3天破万，复苏计划第二阶段看是遥遥无期，除非政府修改开放条件，行业转机或许能提早到来。
经济活动封锁影响了建筑业的供应链
Master Builders Association Malaysia（MBAM）主席Tan Sri Sufri Mohd Zin表示，自今年6月1日全面封锁以来，建筑业的供应链已经中断。
采石场只能从现有库存中供应建筑材料，爆破和开采活动被禁止。钢铁和水泥公司只允许10%的劳动力，他们只能闲置或做维护工作，没有实际的生产操作。
建筑材料的供应减少，允许经营的少数几个预拌混凝土配料厂不能满足承包商的需求。
他表示：“钢铁和水泥公司在建筑行业的供应链中至关重要，尤其是像MRT、LRT3和ECRL等关键基础设施项目。”
“随着近一个月的停产，上述关键项目和其他工地的供应链将会中断，”他补充说道。
同时，他也是TRC Synergy Bhd的总经理表示，由于分包商和供应商遵守EMCO的规定，自己的公司即使获得了运营许可，也逼迫面临一些拖延。”
建筑业翻身时机又被推迟？
在MCO 3.0之前，多位分析师们表示，随着今年4月宣布的MRT 3项目重启，大马建筑股可能会受到有力推动。政府在2021年预算中拨出创纪录的发展支出，以及潜在强劲的盈利复苏和订单补充，也将推动建筑业。
他们预计，今年该行业的国内生产总值（GDP）将增长15%左右，扭转去年20%的萎缩趋势。
然而，全面封锁延续、每日确诊人数激增、我国多地陷入EMCO、建筑供应链中断，以及其他因素，让已经低迷许久的建筑业更加阴沉。
AmInvestment Research分析师说道：“一方面，在政府宣布MRT3项目将于2021年下半年开工后，建筑类股的交易情绪或有所改善。另一方面，该行业仍存在大量宏观和运营方面的挑战，包括沉重的国家债务，给政府推出公共项目的能力带来压力，尚未公布的第12个国家计划，动荡的政治格局，以及已失去光彩的大型项目”。
CGS-CIMB Research也表示，由于FMCO和EMCO的实施，对2021年下半年经济复苏的预期受到了抑制，这意味着正在进行的建设工程将进一步推迟。他们认为，由于限行令带来的政治不确定性和盈利风险，建筑业将保持谨慎。
同样，HLIB Research仍对建筑业疲弱的收入基本面、难以预测的政治形势和就业竞争加剧持谨慎态度。
Rakuten Trade股票销售主管Vincent Lau表示，随着更多州进入国家复苏计划的第二阶段或后续阶段，以及国会重新召开，投资者可以预期下半年会有更好的消息和交易量。
