财报ABC | 首半年业绩不如预期,投行认为 MBSB 前景不明朗

马建屋(MBSB,1171,主板金融股)2022财年次季营收为6.56亿令吉;净利润为1.42亿令吉。

周四(8月26日),该公司向马交所报备,次季的贷款、融资和预付款总额较上一季度增长1.1%。

贷款、融资和预付款的增长主要来自房地产融资和抵押贷款。个人理财仍是最大的融资组合,而汽车金融的基数在下降。

与去年同期相比,营业额走跌1.3%,净利按年下跌64.73%,主要是因为人事费用和新总部折旧等编制成本的增加,以及软件/硬件维护费用的增加。

另一方面,本季度产生净减值准备,主要是由于在“暂缓偿还贷款计划”(moratorium)结束后,零售银行中融资客户的分期还款情况恶化。

按首半年来看,累计营收为13.2亿令吉,同比降低1.86%;净利润为2亿令吉, 同比减少57%。

投行点评

AmInvestment 分析员表示,MBSB的2022财年首半年收益低于预期,仅占他们22财年净利润预测的30%,占市场普遍预期的36%。

这差异主要是由于高于预期的潜在信贷损失拨备。此外,2022财年次季,部分第二阶段贷款的分期还款改善,被第三阶段贷款的增加所抵消。

因此,在提高信贷成本假设后,分析员将22f /23F/24F财年净利润削减18%/16%/4%。

KENANGA 则指出,尽管MBSB的股息前景看起来很有吸引力,达到6- 7%,但对未来收益令人失望的担忧正在打压该股的人气和资本回报。

投资者可能热切关注该公司收购“大马工业发展金融机构”(MIDF)股权的可能性,但截至目前,这笔交易还没有什么进展。

  • AmInvestment 维持“买入”评级,目标价从93仙下调至78仙。
  • KENANGA 维持“卖出”评级,目标价为51仙。
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