财报ABC | 新购Repsol资产贡献大,HIBISCS 末季营收飙涨1.9倍

大红花石油(HIBISCS,5199,主板能源股)2022财年末季营收为8.68亿令吉,较上一季度飙涨1.9倍;净利润则跌29.9%至2.16亿令吉。

周三(8月25日),该公司向马交所报备,新收购Repsol资产在当季共贡献了1.2亿净利,占总净利的56%。

与去年同期相比,当季营业额也按年大幅走高2.43倍,净利按年飙涨3.35倍。

按全年来看,累计营收为16.96亿令吉,同比增长111%;净利润按年飙涨491%至6.13亿令吉。

管理层指出,当季的平均油价约为每桶120美元(约539令吉),出售约2百万桶油当量(BOE),包括1.4百万桶BOE石油和凝析油,和590万桶BOE的天然气。

投行点评

鉴于HIBISCS在上游能源领域的强势地位,其市盈率仅为3倍于2023财年的市盈率,HLIB 认为其估值明显偏低。

AmInvestment 也认为,根据EV/2P 估值法来看,HIBISCS 严重被低估,与其最接近的同行英国上市的 EnQuest 相比差 64%,比区域平均水平低 68%。

PublicInvest 指出,剔除主要由负商誉3.173亿令吉和澳洲资产的无形资产减值4490万令吉造成的2.742亿令吉的异常项目后,HIBISCS 的2022财年全年核心净利润为3.389亿令吉,而2021财年为1.162亿令吉。

产量方面该集团在2022财年末季销售了约140亿桶原油和59万桶天然气,全年石油销售总量达到460万桶油当量。业绩高于该投行预期,盈利势头预计将继续。

但分析员认为,与沙巴州政府就销售税的争端可能会给该集团的前景蒙上阴影,可能会对沙巴州的运营造成长期的中断。

  • AmInvestment 维持“买入”评级,目标价为1.42令吉。
  • HLIB 维持“买入”评级,目标价从1.54令吉上调至1.63令吉。
  • PublicInvest 维持“中立”评级,目标价从0.96令吉上调至1.05令吉。
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