Amazon.com:应该在高点买入吗?

就在你认为Amazon.com(NASDAQ:AMZN)的股价可能已经见顶的时候,它却在继续上涨。该股在2019年上涨23%,今年以来累计上涨13%,推动这家网络零售商的市值突破1万亿美元。该股目前的交易价格创历史新高。Amazon首席执行官Jeff Bezos最近甚至通过出售18.4亿美元的股票锁定了利润。(但不必担心:Bezos过去曾表示,他通常每年出售约10亿美元的Amazon股票,为他的初创公司Blue Origin提供资金。)

虽然华尔街依然看好Amazon的股票,平均预期明年该股将上涨14%,但尚未买入该股的投资者可能会想,现在押注Amazon的前景是否已经太迟了——至少在目前的股价水平上是这样。让我们仔细看看。

强劲的收入和盈利业绩

自2015年以来,Amazon的年收入和利润一直在稳步增长。在该公司最近的收益报告中,这家在线零售巨头表示,2019年的净销售额增长了20%,达到2,805亿美元。Amazon第四季度每股收益为6.47美元,远远超过分析师平均预估的4.03美元。

该公司还发现,对零售商来说关键的假日季节需求强劲。该公司表示,全球订购了数十亿件商品,并售出了数千万台Amazon设备。电子商务趋势预示着Amazon的好日子还在后面。根据Statista的数据,2018年全球电子零售总额为2.8万亿美元,到2021年可能增长到4.8万亿美元。

1.5亿名会员

有几个重要因素应该会继续推动Amazon的收入增长。其中之一是Amazon Prime,这是一项订阅服务,它为会员提供许多物品的免费次日递送服务,以及电影和书籍等其他好处——所有这些都需要缴纳119美元的年费。订阅服务给Amazon带来了回报,上个季度为其贡献了52.4亿美元的收入(同比增长32%)。Amazon发布了创纪录的Prime季度数据记录,目前全球付费会员已超过1.5亿。

Amazon已将这一努力扩展到日益增长的在线杂货配送市场。根据IBISWorld的数据,从2014年到2019年,美国在线杂货市场每年增长16.5%,达到330亿美元。为了超越竞争对手,Amazon去年年底开始向2000多个社区的Prime会员提供免费杂货送货服务。因此,第四季度的订单较上年同期增长了一倍多。

Alexa变得更聪明

Amazon的另一个优势是它的虚拟助手Alexa。Amazon没有透露其设备的具体收入,但它表示,“数亿”支持Alexa的设备现在正在被客户使用。Amazon继续努力让Alexa变得“更智能”,这应该会导致更多客户购买配备Alexa的设备,甚至依赖虚拟助手来简化日常任务。该公司表示,新功能包括药物提醒、支付水电费和购买燃料。与日常消费者一样,企业也在充分利用Alexa。Fiat Chrysler将在其汽车的信息娱乐系统中增加虚拟助手,而Lamborghini将在其Huracan Evo系列中加入Alexa。

最后,Amazon的云计算业务——Amazon Web Services(AWS)去年的增长可能有所放缓,但其第四季度99.5亿美元的净收入仍然高于FactSet预测的98.1亿美元。这项业务对Amazon来说是一个重要的利润驱动因素,AWS当季运营收入占整个公司39亿美元运营收入的67%。虽然投资者希望在未来几个季度密切关注AWS的收入,但到目前为止,业务增长放缓的情况并不严重,AWS仍在继续积极扩大服务。这些努力意味着未来的收入潜力。

我们应该在高点买入吗?

Amazon在技术和业务上的多样化是一个优势,这些技术和业务在某种程度上相互关联或互为补充。因为这些业务是相互关联的,所以公司保持专注,并有更好的机会实现良好的业绩。Prime、杂货快递、设备、甚至AWS的增长让投资者有充足的理由相信,Amazon在收入和收益方面还有很长的路要走。

Amazon目前的往绩市盈率为91倍,这看起来可能有些过高,但实际上已经接近2011年以来的最低估值。尽管Amazon的股价肯定会下跌,但很难找到一个有力的理由让它大幅下跌。那么,我们应该在高点买入Amazon股票吗?当然——因为一个新的高点可能就要出现了。

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