在过去两个月里，AMC和GameStop Corp．暴跌逾50%。媒体追踪的一篮子37只网红股连续7天下跌，市值蒸发了15%。对于通过与特殊目的收购公司（SPAC）合并而实现上市的公司，一项衡量指标已从2月的高点下跌了65%。
这种转变还不仅仅只限于盈亏层面。一年前在社交媒体上备受关注的WallstreetBets现在几乎没人关心。此前这个Reddit论坛助推了GameStop、AMC和“stonks”股的疯狂。以免费交易应用程序吸引很多人进入市场交易并借此实现其自身首次公开发行的Robinhood Markets Inc．已经成为这种逆转的有力象征，其股价已较8月高点跌掉了85%。就目前而言，梦想击败大机构的小散户在谁主宰市场这个问题上已经得到了深刻的教训。
根据彭博行业研究，散户的市场参与度已从疫情期间2021年一季度创下的24%的历史高位降至18%左右。
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散户不懂市场交易法则
“大多数散户投资者不知道如何交易这个市场，” 彭博行业研究的市场结构研究主管Larry Tabb表示。 “他们买入，然后价格上涨，他们会卖出，然后再度买入。但是，当市场下跌时，他们不确定如何做空，不了解期权，当他们买入并亏钱的时候，他们往往认为价格会反弹，所以他们会继续持有，而不是卖出。”
当然，也有一些散户投资者赚了数百万美元。他们中有些人辞职了，有些人还清了学生贷款。但随着通胀率创下近四十年来最高，预计美联储将收紧政策，这意味着没那么多钱可以投向视频游戏零售商实体店或是陷入困境的连锁影院的股票。一些志同道合者早就转向下一个前沿阵地：元宇宙中的加密货币和NFT。
“很长一段时间里，每个人都在跟新资金博弈，这使得市场动能进一步持续下去，” Perrotta表示。 “但现在其中一些已经平仓，短期内人们的期望可能会大大降低。”
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很多散户改投加密货币结果更糟糕
通胀 -以及美联储应对通胀的方式 -正在迫使散户投资者进行重新调整。来自路易维尔的30岁房地产资产管理人Drew Wisdom在去年的浪潮中开始投资网红股，10月份时，他不断看到金融业网红对通胀发出警告。他平掉了股票组合中的很大一部分仓位，然后转向加密货币。
“自然而然的思路是：’如果我的美元贬值，我可以把我的钱–我的净资产和财富–放到哪儿才不亏钱呢？’”他说。 “然后就想到，‘好吧，加密货币’。”
但加密货币市场自身也正陷入动荡。全球最大的数字货币比特币已经比11月的纪录高位低50%。其他加密货币表现更糟。
