美国银行报告指出，标普500指数夏季的大幅上涨应该被视为熊市中的平均反弹，该指数仍然很容易跌破近期低点。
美银在周五发布报告中研究了自1929年以来的43次熊市反弹，其特点是涨幅均超过10%。
美银发现，过去熊市反弹的平均涨幅在39个交易日内为17.2%。截至周四收盘，标普500指数在41个交易日内的涨幅为17.4%。
“迄今为止，这是经典的熊市反弹……标普500指数会突破4500点、美联储将停止加息？”
美银表示，该行仍坚持“周期性熊市”的观点，即股票已接近交易区间的顶部，市场尚未看到“最终底部”，该底部可能会在明年出现。
此外，美银证券首席投资策略师Michael Hartnett表示：“由于明年春季通胀将达到5%-6%，未来几个月美联储量化紧缩可能会显著加强，这将对信用利差和股票乘数造成负面影响。”
标普500指数7月份上涨了9.1%，为2020年11月以来最大单月涨幅，但反弹范围很小，美银表示只有四只股票——苹果(AAPL)、微软(MSFT)、亚马逊(AMZN)和特斯拉(TSLA)——贡献了标普500指数在最近一次反弹中30%的涨幅。
美银表示，现在对2022年“务实地看跌”，而不是教条地看跌，部分原因是，如果服务通胀跟随商品通胀迅速走低，那么将有利于CPI跌至4%以下的前景。
