新冠疫期宅在家流媒体成新宠,这三只相关美股会是长期赢家吗?

新冠疫情点燃了流媒体行业的火焰,人们呆在家里,观看更多的电视节目、电影和歌曲。其中许多股票今年已经为投资者带来了巨大收益,但2021年及以后可能会涨得更高。

根据评估报告,2019年至2026年间,全球视频流媒体市场可能以18.3%的复合年增长率(CAGR)增长。从2020年到2027年,全球音乐流媒体市场也可能以17.8%的复合年增长率扩张。

因此,随着市场的扩张,有远见的投资者应该持有一些有前景的流媒体股票。在这一长期趋势中,有三家公司值得在2021年买入: ROKU (NASDAQ: ROKU)、奈飞 NFLX (NASDAQ NFLX)和Spotify (NYSE: SPOT)。

1. Roku

Roku是联网电视(CTV)设备的市场领导者。eMarketer的数据显示,由于独立流媒体设备和智能电视的热销,预计该公司今年将占据美国CTV市场46.9%的份额。该公司预计,到2022年,Roku的市场份额将超过50%,轻松领先于亚马逊的Fire TV等竞争对手。

2020年前9个月,Roku的收入同比增长了57%。利润较低的播放器的销售额增长了40%,占其收入的29%左右。其利润率较高的软件平台的销售额激增66%。该平台71%的收入来自广告和内容分销合作。

在第三季度,Roku的硬件出货量以七年来最快的速度增长。它的活跃账户数量同比增长43%,达到4600万,每用户平均收入(ARPU)增长20%,但由于疫情抑制了高利润广告的销售,它的毛利率有所下降。

Roku不盈利,前9个月净亏损同比扩大。分析师预计该公司短期内不会盈利,但他们预计今年营收将增长54%,明年将再增长39%。

Roku仍是一只风险股,但它的股价还不算太高,仅为明年销售额的19倍,尤其是在增长放缓的科技公司的市销比高得多的情况下。

2. 奈飞公司

奈飞是全球最大的流媒体视频平台。截至第三季度末,该公司付费用户总数同比增长23%,至1.9515亿人。2020年前9个月,该公司收入和利润分别增长25%和73%。

奈飞将这种增长部分归因于疫情期间宅在家里的趋势,但它仍预计第四季度收入和用户数量将同比增长20%。

分析师预计奈飞全年收入和收益将分别增长24%和52%。他们预计明年营收和利润将分别增长18%和44%,对于一只预期市盈率为58倍的股票来说,这是一个强劲的增长速度。

随着迪士尼和AT&T等竞争对手加大流媒体业务的投入,奈飞明年可能面临更激烈的竞争。然而,迪士尼和AT&T的流媒体平台还没有像奈飞那样盈利,而奈飞强大的原创内容阵容可以让它在竞争中保持领先地位。

3. Spotify

Spotify是全球最大的付费听众流媒体音乐平台。上个季度,其月活跃用户(MAU)同比增长29%,达到3.2亿。付费用户数量增长了27%,达到1.44亿,广告支持的MAU增长了31%,达到1.85亿。

2020年前9个月,Spotify的收入同比增长了16%,但在整个疫情期间,高昂的内容成本和低迷的广告销售抑制了其利润率,导致净亏损。

Spotify预计第四季度营收将同比增长8%-19%,MAU增长11%-27%,毛利率将保持稳定。分析师预计,该公司今年和明年的收入将分别增长41%和22%,净亏损明年将收窄。

Spotify的股票在2020年翻了一倍多,但它的股票看起来仍然很便宜,只有明年销售额的五倍——可能是因为担心它缺乏利润,以及来自苹果等科技巨头的竞争。

然而,Spotify的MAU和付费听众的稳定增长表明,多种流媒体音乐平台仍有很大的增长空间。疫情结束后,该公司的毛利率应该会有所增长,广告客户也会再次加大支出,而新战略——包括该公司最近收购播客科技公司Megaphone以及即将进入韩国的扩张——可能会带来新的增长。因此,在可预见的未来,Spotify仍将是流媒体音乐市场上的老大。

*以上内容纯属分析师的看法,不代表《股票消息》的意见。

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