本周早些时候，房地产开发商登高控股（TANCO，2429，主板产业股）宣布，已与社会保险机构（PERKESO）签订了认购可赎回优先股（RPS）的投资意向书（Term Sheet）。
PERKESO将向TANCO投资1亿令吉，以每股1令吉的价格收购1亿股，这将占TANCO目前总市值的近五分之一。
作为回报，PERKESO将在RPS发行之日起的5年任期内每年获得8%的股息，其中20%的RPS将在第4年赎回，其余80%的赎回将在最后一年执行。
有财经媒体指出，这一投资意向书令人惊讶。
因为从截至2019年6月30日的财年到截至2022年6月30日的财年，TANCO 是一家亏损公司，在过去四个财年一直处于亏损状态。
截至2022年6月30日的最新季度业绩显示，TANCO 有 694万令吉的现金，而其负债总额为1.145亿令吉。
TANCO 还将以价值约1.67亿令吉的土地为投资交易增加甜头，作为按时支付股息和偿还1亿令吉投资金额的质押。
如果 TANCO 未能履行其义务，政府代理机构将保留行使委托书的权利，以市场价格出售上述土地，并将出售收益支付给PERKESO。
虽然 TANCO 也一直在寻求为多个目的筹集资金，包括支付其银行借款，如早些时候宣布的私募普通股计划，以筹集4770万令吉，但它在投资意向书中声明，与 PERKESO 筹集的资金只用于公司的流动资金，投资房地产开发和制药、建筑和建筑材料，以及协同投资。
10月21日，TANCO 向马交所报备，打算配售1.77亿股，以筹集约4800万令吉，用于偿还银行借款和互补业务投资。
该财经媒体曾试图联系双方就潜在的交易进一步置评，但尚未收到任何回应。
然而，一位行业观察人士指出:“这笔交易的独特之处在于，首先，如果你把它与TANCO的市场资本相比，其规模相对庞大。
该消息人士称：”另一方面，PERKESO 的所有投资战略和指导方针都必须事先得到财政部的批准，因此这份投资意向书也必须经过财政部的批准。”
他还指出，PERKESO 之所以采取双管齐下的策略，以确保其对TANCO的投资是安全的——通过上述的保证股息，由土地抵押品支持——是因为PERKESO需要资本保值，以维持其对出资人的长期利益支付承诺。”
该消息人士补充说：“他们在这件事上应该很小心。这实际上看起来更像是一笔五年期债券交易，而不是一笔股票交易，在不太长的期限内保证支付一定比例的款项。与股票相比，债券通常是一种更安全的投资。”
PERKESO 首席执行官 Datuk Seri Mohammed Azman Aziz 去年曾表示，该机构打算在其投资中采用更多样化的方式来提高回报，包括投资股息丰厚的公司。
“（就股票投资策略而言)）我们没有过多关注短期价格提升。”
他在2021年接受一家广播电台采访时表示：“我们着眼于长期，以获得股息方面的良好回报，我们也在通过投资房地产实现多元化。”
无论如何，这笔投资交易都将受到密切关注，以判断PERKESO是否能够从这笔巨额投资中获得全部回报。
