由于季度业绩表现符合预期,艾芬黄氏投行(Affin Hwang IB)虽维持对 MR D.I.Y. Group (M) Berhad(MRDIY,5296, 主板消费股)的基本面预测,却将评级下调至“卖出”。
在最新的分析报告中,Affin Hwang IB 下调 MR D.I.Y. Group (M) Berhad 至“卖出”评级,目标价则维持在 2.06 令吉,潜在下跌空间为 63.39%。
日期 | 5-8-2022 |
股票 | MR D.I.Y. Group (M) Berhad (MRDIY,5296, 主板消费股) |
投资银行 | Affin Hwang IB |
评级 | 卖出(下调) |
目标价 | RM2.06 |
当前价(4-8-2022) | RM2.32 |
上涨/下跌空间 | -RM0.26 (-11.2%) |
过去两个月,该股从低点涨了 21.5%。鉴于其增长前景相对疲弱,该股目前被高估。
根据现金流折现法(DCF),Affin 将MRDIY 的维持在 2.06 令吉,永续年金增长率(g)为3.0%,平均资本成本(WACC)为6.5%。
该投行注意到,2022财年次季的毛利率环比增长1.8个百分点(ppt)至41%(尽管同比下跌0.5个ppt),部分原因是为期3个月的“价格锁定”促销活动于2022年3月结束,随后产品价格上涨以缓解成本压力。
调整后的“同店销售额增长”(SSSG)也从2022年首季的负10.9%和2021年次季的负16.7%,改善至2022年次季的19.9%增长,这也是由于消费者支出正常化、节日季销售贡献强劲以及2021年次季由于一些商店暂时关闭导致的销售低迷。
此外,2022年次季每家店的平均收入为106万令吉,而上一季度为96万令吉,去年同期为92万令吉。Affin将2022财年次季强劲的业绩归因于较低的基数效应,因为马来西亚去年同期处于MCO第三阶段。
相反地,兴业投行(RHB-OSK)与大马投行(AmInvest)却仍然看好 MRDIY ,并维持“买入”评级,目标价分别为2.90令吉及2.60令吉。
*以上分析纯属投行看法,不代表《十方财经 | 股票消息》的意见。