大马安联（ALLIANZ，1163，主板金融股）是AmInvestment的首选保险股，并认为该股被严重低估。
Allianz Malaysia Berhad 隶属德国安联集团（Allianz Group）旗下。其子公司Allianz General Insurance Company (Malaysia) Berhad（AGIC） 和 Allianz Life Insurance Malaysia Berhad 在马来西亚各地提供一系列保险产品和服务。
AmInvestment维持“买入”评级，目标价从每股17.10令吉上调至每股17.40令吉。这是考虑到人寿保险业务内嵌价值的增加，对其分类加总估值法（也称SOP）进行了调整。
分析师认为，该股仍被严重低估，其2023财年市盈率仅为0.5倍，而2022和2023财年的股息收益率分别为5.3%和5.5%。
据他们预计，ALLIANZ即将公布的2022财年第三季度业绩将比上一季更加强劲，前提是上一季度投资的公允价值损失不会重复出现，以及集团的一般保险和人寿保险业务的总保费（GWP）均取得了令人称道的增长。
与此同时，一般保险业务的索赔一直保持良好，而最近医疗索赔的增加并不令人意外，因为预计在经济重新开放后将恢复正常。
股息方面，ALLIANZ正按计划为2022财年支付第二次中期股息，预计将使本财年的总股息（包括不可赎回可转换优先股ICPS）达到2.4 至3亿令吉。
2022年6月29日，该集团将与汇丰银行（HSBC）的银行保险战略合作伙伴关系延长至2036年。续签合作关系将使其商誉提升9000万令吉，这将在15年的损益表中逐步摊销。
以下是 AmInvestment 在保险股中首选 ALLIANZ 的原因:
- AGIC占有13.4%的市场份额，稳居一般保险行业第一。因此，该集团将能够抵御来自火灾和汽车保险逐步放开，以及行业参与者整合的价格竞争。
- 该集团更专注于带有附加保护条款的“投资关联”（IL）产品，这将使其人寿保险业务不太受将于2023年1月1日实施的FRS 17会计条款的显著影响。
- 在采用FRS 17后，其人寿保险投资的负重估将从23f财年起，不再对损益表产生任何影响，该重估影响了集团在21财年和22财年的净利润。
- 普通保险和人寿保险业务的多元化投资组合和交付渠道，预示着营收的良好增长，以及人寿保险新业务价值的增加。
*以上分析纯属投行看法，不代表《十方财经 | 股票消息》的意见。
