大马交易所科技指数露玄机,科技行业正处于反转边沿

尽管本地科技行业并非一帆风顺,但投行分析师指出,各种迹象显示这个行业今年有望反弹。

大华继显研究部在其最新报告中表示,这是因为大马交易所科技指数(BM Tech Index)在处于整合阶段后,正处于上升的边缘。

除了更好的风险回报率外,大华继齐研究部指出,其针对科技指数的行业周期性实证研究表明,该指数在经过 12 个月的盘整后可能再次处于上升的边缘。

该研究机构表示,对过去15年大马科技指数与全球半导体销量关系的研究表明,科技指数的触底发生在全球半导体同比增长开始后的第二至第七个月(平均4.5个月)之间。

“这表明投资者倾向于通过更好的能见度来预见基本面的弱点,并利用长期结构性部门增长的好转点,相信这种周期性模式可能会再次重演。”

此外,该行业变得更加乐观的条件正在形成,尤其是在几轮评级下调和具有吸引力的估值之后。

此外,该研究机构表示,美联储的强硬态度、中国对 Covid-19 的清零政策和供应链中断的三重奏正在见顶,为这个周期性行业在 2023 年再次跑赢大盘奠定基础。

据报道,全球 PC 和智能手机巨头仍在削减零部件订单,并将扩张缩减到裁员的程度,大华继成研究部表示。

国际数据公司预测,2022 年智能手机出货量增长将下降 6.5%,并将 2023 年的增长下调至 2.3%。

对当地外包半导体组装和测试 (OSAT) 和设备制造商的渠道检查表明,与电动汽车 (EV) 汽车、医疗和可再生能源 (RE) 相关的订单仍有弹性需求。

该研究机构维持对科技行业的“增持”评级,并对结构性增长主题采取挑选方法。

大华继显此前曾对其研究范围内的所有技术和半导体公司进行更保守的估值。

该研究机构现在有选择地将更高的估值赋予具有良好增长前景的股票,这些股票来自贸易转移的领先者以及下一代技术的设备和解决方案提供商,例如电动汽车和更高的电气化、医疗设备和可再生能源。

与此同时,丰隆投行研究指出,大马交易所科技指数在 2022 年的表现逊于富时隆综指,下跌 34%,而更广泛的指数录得 5% 的下滑。

该研究机构还预计该行业的平均增长率将在 2023 年萎缩 4%,这得益于世界半导体贸易统计数据的预测。

丰隆投行在最近的一份报告中表示:“在鹰派美联储的支持下,整个行业的评级大幅下调,再加上需求减弱、库存调整和地缘政治冲突影响的财务业绩不尽如人意。”

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