全国大选逼近,市场预计对“历来最大”预算案无感

大马财政部长扎夫鲁上周五(10月7日)在国会下议院提呈了2023财政年预算案,这个历来规模最大的预算案被视为大选预算案。

随着第15届全国大选脚步将近,投资者预计不会对明显慷慨的2023年财政预算案感到惊喜。

Affin Hwang IB 分析员认为,如果不拖延、执行得当,明年财案中的开发支出(DE)提升将是积极的,而主权评级机构应该会乐见大马财政赤字目标得到控制。

总体而言,政府继续努力支持经济,2023年的支出分配(包括运营和发展支出总额)为3673亿令吉,比2022年的估计3565亿令吉高出3.0%。

财政部预计,大马的预算赤字将在2023年改善至约990亿令吉(占GDP的5.5%),而2022年的预算赤字预计为995亿令吉(GDP的5.8%)。

然而,税收和支出计划仍对经济具有扩张性,这从2023年950亿令吉的庞大的DE拨款,比2022年712亿令吉的估计支出高32.3%就可以看出。

由于补贴和社会救助账单仍然庞大,对补贴合理化的关注可能仍存在问题。虽然预计同比将有所下降,但这只是由于大宗商品价格下跌,而不是由于补贴的重组。

此外,预计通货膨胀率将从2022年的3.3%再上升2.8至3.3%,这表明燃料价格可能继续得到补贴。

在行业方面,除了建筑和消费类股略有受益于较高的分配,其余均为中性。

与此同时,ESG(环境、社会及治理)相关措施仍然是一个特色,但这再次只是对长期框架和现有承诺的扩展,对投资市场没有任何立即和强制的影响。

鉴于全球宏观经济环境的不确定性,分析师相信政府将在2023年预算中努力在财政整顿和支持经济增长之间找到平衡,并辅以灵活的财政政策,以实现国家发展议程。

政府已采取措施进行经济改革,包括增加收入的措施,以确保财政可持续性和债务负担能力。

展望未来,该投行相信,政府进一步采用经营支出优化措施和寻找新的收入来源,将在未来几年维持经营盈余是非常重要的。

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