科技硬件市场严重衰退,大马半导体行业或将继续放缓?

全球半导体行业曾出现令人印象深刻的增长,但该行业的强劲增长趋势会持续下去吗?

由于5G和物联网(IoT)在不同行业的部署等因素,在马来西亚交易所上市的半导体公司继续吸引投资者的兴趣,这些投资者一直看好他们在全球供应链的敞口。

在马股上市的半导体公司包括益纳利美昌(INARI,0166 ,主板科技股)、马太平洋(MPI,3867,主板科技股)和友尼森(UNISEM,5005,主板科技股)。

不过,大马科技指数(Bursa Malaysia Technology Index)今年迄今已经回调了约35%,但却从去年的低点收复了一些失地。

对投资者而言,半导体行业未来是否会出现更大范围的放缓是一个关键问题。

几家全球研究公司最近的统计数据确实暗示了更广泛的经济放缓。

半导体行业协会(SIA)代表着美国半导体行业99%的收入和近三分之二的非美国芯片公司。该协会在上月初的一份声明中表示,尽管市场仍在积极增长,但增长已经放缓。

据报道,SIA 总裁兼首席执行官John Neuffer曾表示:“6月份同比增幅自2021年2月以来首次低于15%”。

与此同时,美国研究公司Gartner在7月底的一份声明中表示,全球半导体市场正进入疲软期,并将持续到2023年,届时半导体收入预计将下降2.5%。

Gartner 解释说,由于通胀、利率、能源和燃料成本齐齐上升,这将对消费者的可支配收入造成压力,进而影响使用半导体的消费电子产品的支出。

“2022年全球半导体收入的增长率为7.4%,低于2021年的26.3%。这低于上一季度对2022年增长13.6%的预测。”

野村研究(Nomura Research)上周在一份报告中说,该公司目前预计2022年半导体销售增速将从此前的9.9%放缓至8.3%。

对于明年的行业前景,该机构似乎更加悲观,预计将从之前的0.5%跌幅再挫6%。

该报告写道:“我们的预测是,到2022年8月,年增长率将继续下降到负值,到2023年第一季度,年增长率将下降百分之十几。”

该研究机构还指出,最近几个月,SIA 的月度全球芯片销量同比增速大幅放缓,从2021年12月33%的近期峰值降至2022年6月的9%。

另外,英特尔(Nasdaq:INTC)截至6月份的最新季度数据不及预期。

分析师表示:“英特尔6月份的总销售额为155亿美元(700亿令吉),比上季度下降了17%,远低于其180亿美元(810亿令吉)的指导目标。该公司预计,9月份当季销售将与去年同期持平,我们认为这明显低于正常的季节性数据。”

此外,Nomura Research 在8月23日发布的另一份报告中指出,芯片存储市场的疲弱已经加速,预计该行业将在近期进入一场更为“严重的硬着陆低迷”。

“我们认为,科技硬件市场已经陷入严重衰退,其恶化速度比整体宏观经济的恶化速度更快。科技行业在疫情期间受益于在家工作的需求,但在重新开放后其增长出现了快速转变,由于俄乌战争后通胀突然飙升和更高的财务成本负担,经济衰退加速。”

全球形势似乎也开始影响到马来西亚的科技领域,其中大多数都是复杂的全球半导体供应链的一部分。

CGS-CIMB Research 最近参加了MPI的管理层简报会。该公司在最近的一份报告中说,MPI管理层对未来6至9个月中国的增长前景变得谨慎。

这是由于消费者需求疲软、与美国的贸易紧张关系加剧以及持续的晶圆制造短缺。

这家研究机构维持对MPI的“持有”评级,将目标价下调至32令吉,考虑到整体科技行业的情绪走弱,该公司的目标市盈率(PE)从19倍进一步下调至17倍。

随着终端消费者对电子产品的需求继续正常化,时间将证明大马科技股能否继续享有高PE溢价。

*以上分析纯属投行看法,不代表《十方财经 | 股票消息》的意见。

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