新冠一年后业绩表现强劲,关注银行股的时候到了?

Moody‘s Investors Service称,大马的金融机构预计将受益于我国多样化、有竞争力的经济,以及充足的经济资源。

该研究机构表示,马来西亚强有力的行政和立法机构,以及一贯有效的宏观经济政策制定,一直在支持本地的金融稳定。

一些在本地上市的银行最近发布了强劲的第一季度业绩,这让投资者的注意力重新回到了该行业。

本地上市银行于2021年1至3月的业绩表现如下:

公司代号季度盈亏 (RM’000)QoQYoY
ABMB (2488)50,072-50%-49%
AFFIN (5185)68,937+836%-44%
AMBANK (1015)-4,692,781-1,879%-1,996%
BIMB (5258)202,459-9%-3%
CIMB (1023)2,457,233+1,043%+384%
HLBANK (5819)771,466+15%+44%
HLFG (1082)577,273+9%+70%
MAYBANK (1155)2,392,130+56%+17%
PBBANK (1295)1,529,968+33%+15%
RHBBANK (1066)650,288+48%+14%

其中,CIMB和Ambank的业绩由于发生特别事件而备受瞩目。

CIMB 表示,首季度净暴涨主要是贩售旗下TNG Digital股份带来11.6亿万令吉一次性重估盈利,加上营运成本和拨备减少,提高整体表现。

而AMBANK 在本季认列一马发展公司(1MDB)事件相关的28.3亿令吉赔偿,加上数额庞大的商誉减值和贷款减值拨备,因而由盈转亏,蒙受近47亿令吉亏损。

财长Tengku Datuk Seri Zafrul Aziz 表示,去年实施MCO 1.0之际,通过Prihatin一揽子计划,国行和银行业采取了各种措施,同意为所有借款人提供为期6个月的自动全面延期还款。

2020年9月延期还款结束后,约85%的借款人恢复了还款,这有力地表明,大多数马来西亚人有能力继续偿还贷款。

从那时起,银行部门就战略性地把重点放在了15%陷入困境的借款人身上,通过在2021年预算中提供三个月延期还款或六个月减半还款的选择,这一选择通过随后的援助计划(如Permai、Pemerkasa和Pemerkasa Plus)得以延长。

看股行分析员怎么说?

银行类股已经从5月份的下跌中走了出来,因为自去年年底以来,分析师们基本上看好该行业,在2021年第一季度的最新业绩公布后,他们将某些银行的目标价格推高了。

Hong Leong Investment Bank (HLIB) Research表示,预计2021财年和2022财年银行业将继续复苏,利润将以16.6%的两年复合年增长率(CAGR)增长,而此前的估计为14.3%。

该研究机构的分析师Chan Jit Hoong在6月4日的一份行业展望报告中表示,最新的报告季好坏参半,在他的调查范围内,8家银行中有4家超过预期。

他表示,Maybank、Public Bank和RHB Bank的净息差好于预期,而CIMB Group Holdings Bhd的非利息收入出人意料地强劲。

“自去年年底以来,我们一直对银行业持积极态度。事实上,这仍然是我们2021年的主要主题之一,与汽车和建筑业一样。”MIDF Research 副总裁Imran Yassin Md Yusof说。

“我们认为,根据我们的市场经验,鉴于近期的疲软,银行的估值似乎具有吸引力。因此,我们认为现在是投资该领域的好时机。”

“我们预计今年拨备会降低,这应该会转化为更好的收益。此外,我们预计CASA的强劲增长将在下个季度继续,这应该会改善NIM(净息差),这也将带来更好的净利息收入,这将有助于今年银行盈利的复苏。”

反之,在经济前景不明朗的情况下,有位基金经理对银行令人印象深刻的盈利增长能否在未来几个季度持续持怀疑态度。

不过,Areca Capital总裁 Danny Wong表示,尽管估值不高,但仍有投资机会。

“随着Covid-19疫苗接种活动的增加,长期前景仍然乐观”。

“现在谈论贷款增长可能还不是恰当的时机,但前提是明年某个时候可以实现群体免疫”,他解释道。

国家银行(BNM)4月份的报告显示,3月份贷款同比增长略微加快至3.9%,2月份为3.7%。

Wong接着表示,在这一点上,业务模式和客户基础保守的银行在抵御经济逆风方面似乎更为稳健。但他表示,从长远来看,那些拥有更强数字和创新动力、以降低成本、占领更新和年轻市场的公司可能是更好的选择。

BNM预计将在明年发放5张数字银行牌照。预计这5家牌照持有者将改变银行业的经营格局。

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