投行认为 SAPNRG 脱离 PN17 不易,维持“卖出”评级

周一(6月27日)下午,沙布拉能源(SAPNRG,5218,主板能源股)2023财年首季季报,在外汇收益支撑下,SAPNRG 连亏5个季度后首次转盈。

次日,投行纷纷发表对该集团的研究报告,他们均认为未来前景及财务状况令人担心。

Kenanga Research 表示:“得益于更大的工作进展和成功的商业解决方案,该集团的亏损连续收窄,超出预期。”

尽管如此,由于工程放缓,同比损失仍在扩大。 该公司最近被归类为 PN17,其审计师表示其持续经营状况存在重大不确定性。

因此,鉴于其财务状况看起来极不可持续且前景依然黯淡,该投行维持“卖出”评级和 0.5仙的目标价。

丰隆投行(HLIB)研究认为,陷入PN17的公司将难以获得新资金,使现金流周转不灵,而无法赢得新订单。

另外,该公司近年来未展示出令人满意的业绩,反而是有工作交付和执行风险增加,以及项目成本超支加剧的迹象。

因此,该投行认为中短期内要转亏为盈将是一项艰巨任务,该公司需更努力才能重返正轨。HLIB维持净亏预测、“卖出”评级,及1仙目标价。

RHB-OSK认为:“2023 财年第首季的业绩令人惊喜,因为工程与建筑 (E&C)部门的业绩更好。 盈利调整后,我们预计 2024 财年净亏损将收窄,因为预计所有部门都会有所改善。”

尽管如此,在他们看来,整体的债务和股权重组将严重稀释股权。因此,该机构维持“卖出”评级和 2仙的目标价。

与此同时,马银行投行研究(Maybank IB)表示,预计 Sapura Energy 将在 23 财年出现亏损。

“虽然其运营和财务重组工作目前正在进行中,但要脱离 PN17 将是一项巨大的挑战,并且需要相当长的时间。

该投行补充道:“剥离其资产和业务(超过 3 亿令吉)是不可避免的。 Sapura Energy 需要将其成本结构重新调整到更低的水平。它的债务重组正在进行中。”

早前报道:外汇收益支撑,SAPNRG 连亏5个季度后首次转盈

*以上分析纯属投行看法,不代表《十方财经》的意见。

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