在一轮蓝筹股热潮之后,马交所的前100只股票有多大吸引力?

从上周开始,投资者开始一轮大举投资周期性股票,比如银行、能源和消费类股,主要是因为市场日益乐观地认为,有了疫苗供应,新冠肺炎大流行将得到更好的控制。

简而言之,疫苗研制成功的积极消息极大地提振了投资者的信心,使他们相信更有利的经济环境即将出现。

在购买兴趣大幅上升的周期性股票中,云顶集团(GENTING,3182)的股价自11月2日以来上涨了40.3%,其次是大马机场控股(AIRPORT,5014)和联昌国际集团控股(CIMB,1023),分别为39.8%和31%。

在世界卫生组织宣布中国新冠肺炎疫情为“国际关注的突发公共卫生事件”7个多月后,全球经济继续受到该病毒影响。

自本月初以来,周期性柜台的买盘意愿激增,使马交所的金融服务、种植和消费产品及服务三个板块的指数回到了2月份新冠肺炎疫情爆发前的水平。

周二(17-11-2020),金融服务指数上涨近21%,收于14455.69点,紧随其后的是能源指数(上涨19.22%)、建筑指数(上涨12.54%)和消费产品和服务指数(上涨9.97%)。另一方面,医疗保健指数下跌了0.24%,主要原因是手套制造商的股票被抛售。

尽管如此,今年迄今为止,只有医疗保健和科技股指数分别上涨了211.8%和68.6%。

考虑到近期因投资者争相买入周期性股票而导致的股价飙升,周期性股票还具有吸引力吗?

根据彭博社截至17-11-2020的数据,在马交所市值最大的100家公司中,有31家的股价已经超过了投资分析师的平均目标价,其中包括6家银行。

这六家银行分别是安联银行(ABMB,2488),较市场平均目标价上涨28.1%,联昌国际(CIMB,1023)较目标价上涨约13.3%,马银行(MAYBANK,1155)较目标价上涨约11%,艾芬银行(AFFIN,5185)9.3%, 大众银行(PBBANK,1295)7.22%和丰隆银行(HLBANK,5819)6.33%。

然而,尽管从3月中旬的低谷强劲反弹,并在近期有所回升,但从今年迄今的股价表现来看,不少有银行仍处于负面区间。联昌国际下跌23.9%,艾芬银行下跌14.2%,马银行和大众分别下跌3.94%和2.79%。

考虑到科技行业的乐观情绪,包括半导体相关公司,马太平洋(MPI,3867,主板科技股)的上涨已经将其股价推高了28.75%,高于分析师预期的18.31马币的目标价。同样,伟特科技(VITROX,0097,主板科技股)也比11.87令吉的共识目标价高出25.5%。

制药公司联合药业(DPHARMA,7148,主板保健股)股价飙升63%,收于3.99令吉,而市场普遍预期的目标价为2.45令吉。

尽管如此,由于新冠肺炎大流行可能得到更好的控制,投资分析师可能会考虑到更为乐观的经济前景,调整其目标价格。

值得注意的是,四大橡胶手套制造商的股价仍低于分析师的共识目标价,尽管它们的股价今年都已飙升至创纪录高位。在最近的抛售之后,截至18-11-2020,速柏玛(SUPERMX,7106,主板保健股)的目标价仍较当前价格有约58%的上涨空间,紧随其后的是贺特佳(HARTA,5168,主板保健股)(约55%)、高产柅品(KOSSAN,7153,主板保健股)(约51%)和顶级手套(TOPGLOV,7113,主板保健股)(约48%)。

包括这四只手套股在内,28只股票仍较各自的目标价有两位数的涨幅。值得注意的是,寰宇电视(ASTRO,6399,主板电信与媒体股)仍有37.83%的涨幅,世霸动力(SERBADK,5279,主板能源股)仍有36.7%的涨幅,其次是马矿业(MMCCORP,2194,主板交通与物流股)(34.2%)和 源宗集团(GCB,5102,主板消费股)(30.9%)。

一些值得注意的、股价仍低于分析师目标价的相关股票包括上涨15.84%的国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业股)、上涨15.13%的戴乐集团(DIALOG,7277,主板能源股)、上涨11.88%的马国际船务(MISC,3816,主板交通与物流股)和上涨10.65%的亚通(AXIATA,6888,主板电讯媒体股)。

就市盈率估值而言,有35家公司的过去12个月市盈率(TTM)低于它们各自3年的平均市盈率。

例如,森德公司(SCIENTX,4731,主板工业股)的TTM市盈率为47.64倍,而其3年平均市盈率为78.91倍;MYEG服务(MYEG,0138,主板科技股)为36.94倍;UMW Holdings的TTM市盈率为11.65倍,而合顺(UMW,4588,主板消费股)为20.91倍。

请注意,在排名前100的公司中,有9家是亏损的。

与5年平均市盈率相比,30家公司的股价低于历史估值。

就股价表现而言,在100只大盘股中,有57%的公司的股价尚未减少今年以来的损失。在这57只股票中,有14家公司的股价迄今为止下跌了20%以上,尽管最近呈现上涨趋势。

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