中美紧张关系持续升级，越来越多的美国家具买家从中国转移至东南亚的家具制造商，马来西亚木材产品公司或将受益。
HLIB 分析员近期与长青纤维板（EVERGRN，5101，主板工业股）的管理层通过视讯面谈。
据他们了解，上述情况导致许多中国家具制造商离开中国，在东南亚设厂，这对马来西亚板厂是一个利好，是该集团提供三夹板的潜在新客户。
同样，该集团的自行组装（Ready-to-Assemble，RTA）业务也应继续受益于此类贸易转移。
除此之外，中东经济仍然受到石油收入增长的强劲推动，导致家具需求持续旺盛。此外，如果放松对伊朗制裁的谈判成为现实，将是提振木板需求的一个主要积极催化剂。
在成本方面，分析员了解到，胶水成本已经从其峰值水平下降，这应该是 EVERGRN 整体利润率的好兆头。
最后，美元走强应该会继续使该集团受益，第三季度初至今（3QTD）令吉兑美元汇率为4.46相对于（2022上半年的4.27)。
该投行预计，EVERGRN 2022年下半年的业绩将与上半年相似，泰国和印尼市场的强劲需求支撑了其强劲的业绩。
然而，马来西亚业务预计近期将继续面临木材短缺、运营成本增加和当地家具制造商需求减少的不利因素。此外，美元走强应该会继续使该集团受益。
根据其2023财年中期每股收益9.1仙的9倍市盈率，HLIB维持“买入”评级，但目标价下调至每股82仙。
值得注意的是，该公司管理层提醒，马来西亚的原木供应短缺问题与2022上半年相比有所改善，但仍然不足。原木价格居高不下，导致木材质量降低和制造成本上升。
此外，大马从5月1日起将最低工资提高25%，以及电力成本的上涨也提高了其本地业务的成本。除此之外，预计美联储在接下来几个月的加息也会抑制消费者支出，进而抑制家具需求。
*以上分析纯属投行看法，不代表《十方财经 | 股票消息》的意见。
