《国家经济复苏计划》有利汽车行业 相关领域公司前景受市场看好

政府的《国家经济复苏计划》中宣布的汽车销售减税政策将对该行业起到推动作用,预计汽车行业将从中获益,市场分析员看好汽车相关股在未来几个月的表现。

市场分析员将马来西亚汽车工业的总工业量(TIV)从先前估计的520,000辆提高了60,000辆,到2020年达到580,000辆。但是,这一新估算仍比2019年的604,000个单位低4%。

这是对本地汽车销售的助力,类似于2018年6月至8月的三个月免税期。回想一下,2018年的零消费税(商品及服务税)’免税期’全面降低了6%的价格,从而极大地刺激了对新车的需求,该季度新车的总销量为198,500辆(环比增长42%,同比增长32%)。

估计显示,在三个月的时间内,汽车的新增销量约为每月20,000辆(相对于免税假期)。以此为线索,并考虑到目前的经济状况较2018年更为疲软,预计在接下来的六个月中,每月可增加10,000个销售量。”

大马投行研究已将汽车行业的评级从“中性”上调至“增持”。该研究机构坚信入门级本地组装乘用车的价格有望更具吸引力。因此,它认为宝腾和第二国产车将在2020年继续在国内市场上保持领先地位,因为它们具有吸引力的价格和价值主张,其产品车队是在当地组装的。

免征100%的销售和服务税(SST)将导致本地组装(CKD)的汽车价格下降7%至8%。整辆进口(CBU)汽车价格免征50%的SST可能会导致汽车价格降低3%至4%。

该机构期望获得100%的SST减免将使CKD汽车价格比零税率的GST降低更多,同时低利率环境更具吸引力,并改善消费者购买新车的信心。

目前,CBU和CKD汽车车需缴纳10%的营业税。

有鉴于以上变更,大马投行研究将MBM资源(MBMR,5983,主板消费股)的公允价值(合理价)从每股3.59令吉提高至每股4.62令吉,同时维持其“买入”评级。它将截至2020年12月31日(20财)的财年收入预测提高了15%,以反映Perodua销量的增长。

与此同时,多元重工(DRBHCOM,1619,主板消费股)的合理价已从1.87令吉上调至2.49令吉(维持其“买入”评级),其20财年的盈利预测上调了7%,以反映Proton和Honda销量的增长。

森那美(SIME,4197,主板消费服务股)的合理价从2.21令吉上调至2.40令吉,其21财年的盈利预测因马来西亚宝马销量的增长而上涨了9%。维持其“买入”评级。

该研究机构将柏马汽车(BAUTO,5248,主板消费服务股)的评级从“低配”看涨至82仙,将其评级从“减持”看涨至“买入”,估值为1.79令吉。它对21财年的预测增长了21%,以反映国内销量的增长。

合顺(UMW,4588,主要板消费股)UMW Holdings Bhd的“持有”评级,但该股的合理价从每股1.74令吉上涨至2.56令吉。考虑到丰田和Perodua销量的增长,其20财年净利润预测增长了27%。

Pecca集团(PECCA,5271,主板工业股)已从“减持”升级至“持有”,其公允价值从之前的55仙升至76仙。由于预期原始设备制造(OEM)的销售额将增长,其21财年净利润预测增长了9%。

陈唱摩多(TCHONG,4405,主板消费服务股)虽然仍维持“减持”评级,但其合理价从之前的50仙提高至71仙。由于日产在马来西亚的预期销量提高,其20财年利润预测增长了11%。

APM汽车控股(APM,5015,主板工业股)仍然是“卖出”,尽管现在合理价从1.09令吉提高至1.37令吉。其20财年利润预测增长了9%,以反映当地汽车零部件的销售增长。

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