中美贸易谈判若有进展 全球股市明年将续走好

多数分析员预期2020年全球股市将续走多头,但前提是美中贸易谈判能获得实质进展。受访者也预期已开发股市上档有限,新兴股市将走上前台,且全球股市明年的表现将优于美股。

逾半数受访者预期明年股市将续走多头,比3个月前的调查结果明显改善。受访者原担心全球经济明年将陷入衰退,及美中贸易战升高,但近来这些忧虑已缓解。

分析员认为,4大利多将持续支撑这波多头市场,包括美国经济维持强劲、全球经济已出现复苏新芽、企业获利意外之好,以及美中贸易谈判有所进展。

经济衰退的机率虽下降,但经济成长仍乏善可陈;股市投资仍将优于债市,但预料投资报酬率有限,因股价已高、经济成长偏低,且不确定性升高。

分析员多认为,美中若签署“第一阶段”贸易协定,只会微幅拉升股市。凯投宏观经济学者认为,美中签署“迷你协定”的利多已大致反映在行情上,且未来两年全球经济仍将停滞,因此股价上档有限。

分析员预期,明年发达股市将退到后排,新兴股市将表现较佳;预料中国、巴西与墨西哥股市2020年涨幅将为二位数,印度将上涨7%,而明年美股标普500指数的涨幅将不到5%。

贸易不确定及中国成长减缓的逆风,至少短期内将减弱,新兴股市将因为投资人信心好转而成为主要受益者;瑞银已不再“减码”新兴股市。基金经理人与分析师也都认为,全球股市未来一年的表现将优于美股,主因是全球股市的价位仍低于美股。

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