周三，标普500指数迎来了2020年以来最大涨幅，此前遭受重创的银行股，随着交易员纷纷买入看涨期权，股价突然飙升。
投资者对乌克兰局势、经济增长前景、主要央行政策、以及疫情有很多担忧，因此市场波动巨大，尽管散户还在趁机抄底，但机构投资者却更为谨慎。
本月初，衡量指数期货市场流动性的指标与多年来一样疲弱。拥有巨大头寸的期权交易商正拼命地通过买卖股票来保持账面平衡。
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对冲基金纷纷撤出，而短线交易员却纷纷入市，这引发了标普500指数令人眼花缭乱的波动。周三，该指数又大幅上涨2.6%，收复了此前四个交易日4.9%的跌幅。
一名市场分析师表示：“解除对冲肯定是推动股市上涨的因素。考虑到今年迄今为止投资者一直在减仓，一些想要逢低买入的真正资金也起到了作用。”
在俄乌冲突升级后围绕货币政策的不确定性挥之不去的情况下，交易员们很难把握经济增长的路径。
伴随着市场动荡的是流动性薄弱，这使得交易员在不对价格造成巨大影响的情况下更难买卖证券。缺乏流动性是2月底高盛集团策略师指出的一个问题，这既是波动性加剧的原因，也是其结果。
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高盛对标普500指数E-mini期货订单簿的数据显示，按准备在美国交易所进行交易的造市商发出的订单计算，这一数字已跌至过去15年仅出现过三次的水平。
波动并不仅限于股票。市场结构的限制也导致了一些大宗商品的剧烈波动，尤其是石油和镍。周三股市的上涨至少在一定程度上是原油价格暴跌的结果。
在俄乌冲突升级后，原油价格飙升，引发了人们对经济衰退的担忧。
