BAT第一季净利低于预期,成为周一马股早盘的最大输家,投行调低目标价

由于最新季度业绩表现低于市场预期,净利同比下跌17.15%,投行分析师纷纷下调英美烟草(BAT,4162,主板消费股)的评级和目标价,而该公司股票也成为周一(5月30日)截至中午休市的最大输家,跌幅高达58仙(-4.5%)至12.29令吉。

英美烟草上周五宣布,其2022财年第一季度净利润下滑17.15%,从上年同期的6311万令吉降至5229万令吉,营收下滑7.94%,从5.655亿令吉降至5.2156亿令吉。该集团宣布中期股息为17票。

艾芬黄投行周一在一份报告中,把英美烟草的评级从”持有” 下调至”卖出”,并把目标价格(TP)从RM12.34下修至RM10.70。

该投行表示,英美烟草2022财年第一季度核心净利润为4830万令吉(同比减少15.4%;季度环比下降52.1%)低于该投行和全年公允预期。

考虑到尽管经济活动重新开始,但市场份额下降,烟草行业在烟草蒸汽产品合法化的地位方面面临不确定性,以及2005年以后出生的人可能被禁止吸烟,该投行调低了英美烟草的预期收入。

丰隆投行分析师在一份报告中,将英美烟草2023和2024财年的盈利预期下调了14%和13%,因为预期销量下降会影响营收减少。

英美烟草2022财年第一季度税后核心利润5600万令吉(季度环比-28.8%;同比下跌12.5%)逊于预期,分别只占该投行和市场公允预期的19%。这是由于大量私烟活动导致的销售额下降,以及该季度购买习惯的转变。

丰隆投行维持英美烟草的“持有”评级,但目标价却从RM12.14降低到RM12.04。

与此同时,银河联昌投行析师在周一的一份报告中,将英美烟草2022财年的每股收益预期下调了5%,此前已将繁荣税的影响考虑在内。

分析师指出,实际税率高于预期,2022财年第1季度核心净利占2022财年预测的21%,低于该投行的预期。

他认为,该集团将再次面临疫情前的销售同比下降,尽管不会达到2022年第一季度7.9%的降幅。然而,马来西亚的监管框架不利于烟草业增加销量的努力。

银河联昌重申对英美烟草的“减持”评级,目标价从10.53令吉降低到8.77令吉。

*以上分析纯属投行看法,不代表《十方财经》的意见。

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