若脱售康宁药剂成为现实,大马7-11的EPS将提升 33%-36%

大马7-11控股(SEM,5250,主板消费股)若脱售康宁药剂(Caring Pharmacy Group Bhd),预计该集团在2022至2023財年的每股收益(EPS)将提高 33% 至 36%。

银河联昌表示,如果脱售的消息成为现实,该机构对这一消息持积极态度,因为它使大马7-11控股能够专注于发展其核心便利店业务并加强财务状况。

大马7-11控股的最大股东成功集团创始人丹斯里陈志远控制该集团 24.547% 的直接股权和 20.332% 的间接股权。

这家便利店运营商正在与顾问合作,以约 4 亿美元(约 17.8 亿令吉)的价格脱售康宁药剂,传闻日本方面有人对这康宁药剂有兴趣。

银河联昌说:“若将其估值为市盈率的 56.7 倍(22-24 财年的平均净利润)。我们发现,随着大马7-11控股在 2020 年以约 27 倍的市盈率收购康宁药剂后,其估值很高,尽管康宁药剂的销售额和净利润从那时起翻了一番。”

康宁药剂之前在大马交易所主板上市,直到 2020 年 5 月 8 日大马7-11控股接手时退市。

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从那时起,截至 2022 年 3 月 31 日,通过有机门店扩张和收购 The Pill House Pharmacy (Georgetown Pharmacy) 67% 的股权和 Wellings Pharmacy 60% 的股权,康宁药剂门店的数量从 130 家增加到 199 家。

银河联昌维持对大马7-11控股的“持有”评级和 1.48 令吉的目标价。

尽管便利店领域竞争日益激烈,但该研究机构认为,大马7-11控股的股价应该得到其在便利店和药店领域的门店数量(目前共有 2,437 家大马7-11控股门店和 199 家药店)占主导地位的支持。

*以上分析纯属投行看法,不代表《十方财经》的意见。

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