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发马获卫生部延长药物供应,投行看好盈利前景,维持“买入”评级

卫生部延长与发马(PHARMA,7081,主板保健股)的特许权协议,长期收益有了保障,投行预料将刺激该股票的购兴。

该制药集团昨日向交易所报备,其子公司 Pharmaniaga Logistics Sdn Bhd 已收到一份有条件的信函,要求在双方就条款和条件达成一致的情况下,继续向卫生部设施供应医疗用品10年。

丰隆投行在一份报告中表示,预计双方将在2022年上半年之前达成协议,不会对之前的安排做出重大改变。

该研究公司重申对发马的“买入”评级,并表示鉴于发马在管理特许经营业务方面的良好记录,这一消息并不令人意外。

多年来,该集团还建立了物流和IT基础设施来处理特许经营业务。

虽然 Pharmaniaga 的特许经营业务利润率不高——特许经营业务的税前利润率在最近3年通常介于1-4%之间,但该研究机构认为,10年延期将继续提供长期盈利清晰度。

丰隆投资银行表示:“微薄的利润,加上建立所需基础设施所需的大量资本支出,将形成天然的进入壁垒,最终阻止其他新竞争者参与相关特许经营业务。”

在等待新协议条款细则之际,该研究机构维持发马的盈利预测,目标价1.04令吉保持不变。

*以上分析纯属投行看法,不代表《股票消息》的意见。

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