CTOS 为什么急着要买 RAM 的控股权?

CTOS数字(CTOS,5301,主板科技股)宣布,将以5130万令吉或每股25.8令吉价格,向最大股东Creador Sdn Bhd 私募基金旗下Oscar Matrix Sdn Bhd购19.9% 的大马评估机构(RAM)股权。

RAM 是大马信贷评级机构之一,负责评估债券各种财务因素,以确认发行者的信贷可靠性。

周五(7月17日),CTOS数字向马交所报备,从去年7月至今年5月期间,该公司已收购了192万2500股,相等于约19.2%股权,总额为4960万令吉或每股约25.82令吉。

因此,倘若CTOS数字完成收购199万RAM股或19.9%股权,其持股比例将高达391万2500股,或约39.1%股权。

另外,该集团还建议在未来12个月额外收购30.9% RAM股权,总额不超过8800万令吉,或者每股少于28.5令吉价格,但仍需在股东特大(EGM)上获得批准。倘若完成,CTOS数字将持有RAM的700万股或70%股权。

收购RAM对CTOS有什么好处?

自一年前上市以来,CTOS一直在积极寻求并购。该集团斥资 2.06 亿令吉收购金融软件解决方案公司 Juris Technologies Sdn Bhd (JurisTech)49% 的股份,然后再以2680 万令吉买入泰国 Business Online Public Ltd(BOL) 的2.65% 股份。

在截至 2022 财年首季,CTOS 的净利润为1248 万令吉或每股 0.6 仙,同比涨71% ,这得益于其联营公司的收益并在其客户群中做出更高的贡献。

控股权将帮助 CTOS 巩固 RAM 约 800 万令吉的年收益和约 4000 万令吉的收入。此外,一位跟踪该公司的分析师表示,此次收购将加强其在整个信用报告价值链中的影响力。

分析师认为:“但首先与 RAM 建立工作关系和合作更有意义。”“RAM的估值良好(市盈率为 30 倍)并且对 CTOS 有增值作用(市盈率为 50 倍),但 CTOS 最好先消化最近的收购,”分析师补充道。

早前,该集团斥资 4277 万令吉从 CIMB Bank Bhd、Standard Chartered Bank Malaysia Bhd、OCBC Bank (M) Bhd、Affin Bank Bhd 和 Affin Hwang Investment Bank Bhd 收购 RAM 17.225% 的股权。

在此基础上,粗略计算显示,当时 RAM 的全部 100% 股权价值为 2.483 亿令吉。

截至 3 月底,CTOS 的现金余额为 1641.5 万令吉,而长期借款为 6921.2 万令吉。该公司仍然从最近以每股 1.58 令吉的私下配售中筹集的 1339 万令吉现金。

股价方面,上周五CTOS收于 1.20 令吉,市值为 27.7 亿令吉。该股一直在下跌,今年迄今已下跌 35.5%。但仍高于其每股 1.10 令吉的首次公开募股(IPO)价格。

一位研究负责人受访时表示,鉴于 RAM 的低负债率为 0.1 倍,CTOS “可以加速”为收购 RAM 提供资金。

“但是,更重要的是,CTOS 必须证明其可以从所有这些收购中建立协同效应。该集团到底是购买人才、系统、数据,还是市场份额?”

CTOS数字则认为,RAM在其非信用评级产品,例如市场情报和分析方面,仍有增长空间,并欲通过此次收购,加强双方的协同效应,利用彼此的资源和专业知识,开发新的解决方案服务。

欢迎分享
请Follow我们的面书专页以获取最新信息。