胶手套市场供过于求,厂商面对的最大问题是产能过剩

尽管今年第二季度的盈利结果环比略有改善,胶手套行业在看到隧道尽头的曙光之前还有很长的路要走。

Kenanga 研究表示,手套制造商报告的最近一轮业绩表明,收益尚未触底,平均售价(ASP)预计将继续下降,

在激烈的竞争中,平均 50-60% 的低工厂利用率可能会在中期内持续存在。

在 2022年第2季,Kenanga 研究覆盖的手套制造商 25% 的盈利高于预期,而 75% 低于预期,上个季度是全部低于预期。

需求疲软进一步加剧了这种情况,手套生产商的低利用率导致供过于求,给平均售价带来进一步压力,加上客户不愿承诺大量订单,因为他们预计售价将进一步下降。

据估计,由于现有企业的大规模产能扩张和大流行期间新参与者的涌入,到 2022 年,全球手套制造能力已跃升 22% 至 5110 亿只。

Kenanga 研究指出,随着越来越多的国家走出疫情的另一端,预计到 2022 年,全球对手套的需求将减少 10%,达到 3870 亿件。

“假设产能利用率最大化,这将导致 1240 亿件的过剩供应。”

该研究机构下调了三家手套厂商的平均售价和利用率假设,评级和目标价如下:

顶级手套(TOPGLOV,7113),评级:卖出,目标价:65 仙。
高产柅品(KOSSAN,7153),评级:卖出,目标价:85 仙。
贺特佳(HARTA,5168),评级:持有,目标价:1.68 令吉。

*以上分析纯属投行看法,不代表《十方财经 | 股票消息》的意见。

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