股价总是喜欢不按牌理出牌,借用KAWAN FOOD今年的表现做“个案分析”

这是一只在疫情中普遍受看好的股票,公司产品广受家庭欢迎,很多大马人都会购买,有些人甚至把其产品当着是自己的生活回忆。

这是分析师最看好的其中一只消费股,没有周期性,不受经济低迷影响,公司生产的其中一种产品更是大马人的最爱。很多股票导师更是把这只股当着个案分析(CASE STUDY),津津乐道,借此指点学员如何寻找好股。

从生意模式和公司业绩表现看,这的确是一间稳健的公司,相信公司主要股东都有同感,然而,若从股票投资的角度看,这却不是一只好股,今年的股价表现与公司业绩背道而驰,在业绩向好之际,股价却一路往下走。

很多人都说,股价最难预测,经常不按牌理出牌,今次要讲的这只股就是不按牌理出牌的最典型例子。今天我们也要拿这只股来做个案分析,主题是“股价总是喜欢不按牌理出牌”。

佳源食品(KAWAN,7216,主板消费股),大家耳熟能详,该公司主要业务是生产冷冻食品,尤其是ROTI CHANAI更是深得大马三大民族消费者喜爱。有市场分析师这么说过:在疫情期间居家办公,你的冰箱里能够没有KAWAN的ROTI CHANAI吗?

不出所料,KAWAN在疫情期间的业绩表现没令分析师丢脸,从去年开始KAWAN每个季度的净利是介于6百万令吉与8百多万令吉之间,非常稳健。

分析师看好KAWAN的另外一个因素,就是它是一间净现金(net cash)公司,期望凭借手头上的现金,能更好的扩张业务,赚取更高盈利,到时股价自然就水涨船高了。

KAWAN近期季度业绩表现

根据正常的“牌理”,有这样的业绩表现,股价应该也会相当平稳,至少不会大跌吧?

然而,事实却令投资者失望,该公司股价偏偏不按牌理出牌,去年8月中开始一波长期下跌走势至今,从26-8-2020的2.77最高位,一路震荡下行至22-11-2021早盘的1.74,跌幅37%。

当然,业绩稳健,公司股息还是有的。每股2.5至3仙的股息,与37%的股价亏损比较,是不是得不偿失?

根据观察所得,分析师今年内给予KAWAN的目标价一直在调低,从最高的3.00,调至最近的最低2.60。(请参考以下列表)

KAWAN股价会否如分析师所预测,在利好基本面的扶持下顺利达标呢?这个不好说,也许不久后目标价再被调低,能不能达标,大家只能拭目以待。

以下是KAWAN截至22-11-2021早盘的股价走势图表:

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