VELESTO能源首季虽然出师不利,但已显示出强劲盈利复苏契机

钻井平台使用率按年提高66%虽使VELESTO能源(VELESTO,5243,主板能源组)2019财年首季营收年增4%,但年涨10%的折旧费用和高出38倍的税务支出压得它喘不过气来,核心亏损从上财年首季的960万令吉扩大1.9倍至2250万令吉。一如所料,它没有宣布派息。

按季计,不仅钻井平台使用率下降(去年末季为91%),息税折旧与摊销前利润率也从52%跌至38%,因此由上季的2610万令吉盈利转亏。

早前VELESTO能源为Naga 2、Naga 3、Naga 5和Naga 6攫获价值1亿500万美元,平均期限1年的钻井合约,因此未来12个月的使用率已得以保障,并且缩短闲置的空窗期。有鉴于此,预料VELESTO能源在2019财年将能实现逾80%的使用率,超越上财年的73%。

预计VELESTO能源在未来几个季度的业绩将会更好。预期2019财年使用率为82%,2021财年在83%的使用率支撑下,收益料年增18%,店铺4610万令吉。

基此,丰隆投行研究维持其评级和目标价,认为油价回升时更能显现其价值,而年头至今其58%的收益也已预示着强劲的盈利复苏契机。

丰隆投行研究评级:守住

目标价:0.31令吉

其他股行评级与目标价:

大马投行研究评级:守住

目标价:0.34令吉

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