顶级手套营运销售仍强劲,未来表现依旧乐观,获上修评级

麦格理证券研究点评

评级:超越大市

目标价:5.02令吉

随着对产能扩张采取谨慎态度,以及产能过剩风险可能放缓,尽管顶级手套(TOPGLOV,7113,主板医疗保健组)年头至今表现落后富时综合指数19%,未来表现料仍积极乐观。

除此之外,其更广泛的产品组合及向新兴市场扩张的富弹性策略也使其成为受供应过剩风险影响最小的手套业者之一。

次季表现较弱,主要由于折旧和利息成本高于预期。从营运方面看,次季的销量依然强劲,分别按年按季增长16%和1%。乳胶和丁腈手套部门的价格压力和马币对美元兑率走挺的影响均得以被较低的投入成本所抵销。

此外,Aspion的税前利润也改善至300万令吉,税后盈利也从上季的300万令吉净亏转盈800万令吉。

由于乳胶投入成本上升,预计第3季的收益将受拖累,股价可能因此受负面影响。尽管如此,麦格理证券研究认为这将是一个积累股票的机会,因为原材料价格上涨只是一时而已,所以第3季的疲弱也只是暂时的现象。由于前景看好,其评级也由“中和”上修至“超越大市”。

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