最糟情况已过,顶级手套料下季恢复盈利

尽管顶级手套(TOPGLOV,7113,主板医疗保健组)受天然乳胶价格飙升拖累,2019财年第3季净利年跌36.5%至7470万令吉,但相信这只是暂时的现象,因为最糟的情况已过,下季的表现料将好转。

乳胶价格5月开始已趋稳定,丁腈手套市场的价格竞争也不似1月至3月期间般激烈,出现了缓和迹象。再者,丁腈手套需求在6月有所回升,目前的订单交货时间亦加长至45天。

累计9个月,顶级手套净利也从去年同期的3亿3203令吉降至2亿9051万令吉,但麦格理研究表示,随着乳胶投入成本增长23%,乳胶手套毛利润率在当季下降3至4个百分点至14%,致息税折旧及摊销前利润率下跌3.6个百分点至12.8%的5年最低点;因此业绩不如预期已在该行意料之内。

不过,集团的整体销量季增2%,年增9%,表现仍相对稳定。

天然乳胶价格5月起便稳定在4.80至5令吉之间,加上乳胶手套平均售价在3月至5月获调整,因此预计盈利将在第4季复苏。

不过,考虑到乳胶手套的低利润率,麦格里研究下调顶级手套2019财年每股盈利预测10%。
该行认为顶级手套优于业界同侪,不仅战略更具弹性,产品组合也更广泛,盈利前景更加良好,因此维持原有评级和目标价。

麦格理研究评级:优于大市
目标价:5.02令吉

其他股行评级:
大马投行研究:买入
目标价:5.56令吉
—–
肯纳格研究:跟随大市
目标价:4.70令吉
—–
艾芬黄氏资本研究:持守
目标价:4.70令吉
—–
MIDF研究:中和
目标价:4.70令吉

最新资讯

讲股频道