日本JOIN公司认购子公司30%股权,泛亚物流净负债率大减,盈利前景乐观,财测获上修

兴业研究点评

评级:买入

目标价:2.01令吉(21%上行空间)

日本海外基础设施投资公司(JOIN)投资1亿2500万令吉予泛亚物流(TASCO,5140,主板交通物流组),让泛亚物流的盈利前景更佳乐观,利息成本也得以降低。

透过这项投资,JOIN公司持有泛亚物流旗下独资子公司——Tasco Yusen Gold Cold(TYGC)30%股权,泛亚物流持股从100%减至70%。

TYGC主要提供完整的冷链和便利零售物流服务;而JOIN则是日本政府和私人界赞助的基金,专注于海外基础设施的发展。由日本财政部长拥股87.19%的JOIN,已分别在印尼、泰国和缅甸投资了与物流业相关的项目。

上述款项其中的9700万令吉将用以偿还贷款,使泛亚物流的净负债率从43%降至17%,资产负债表大为改善。

预计泛亚物流未来盈利增长将来自每年约460万令吉的利息节约,同时JOIN也将使集团的技术和业务量提高。兴业研究因此上修其2020至2021财年的核心盈利预测34%至70%。

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