寰宇电视订阅收入连续三年下降 股行下调预期盈利

由于盗版猖獗和机顶盒的迅速发展,付费电视订阅率持续下降。作为国内唯一的付费电视平台,寰宇电视(Astro)的付费电视订阅率难免处于窘境。

由于用户平均收入(Arpu)持续下降,艾芬黄资本下调了寰宇电视大马(ASTRO, 6399)的盈利预期,但维持该股的“持有”评级。

寰宇电视的付费电视订阅收入连续第三年下降,从2016财年44亿令吉降至2019财年的40亿令吉。

鉴于观众越来越青睐机顶盒等更廉价的替代品,以及通过安卓机顶盒收看盗版内容,付费电视用户数量持续下降,预计付费电视订阅收入将继续承压。

尽管有潜在的重要催化剂提振业务,包括提供宽频配套选择和对Android机顶盒进行取缔,但这些仍在进行中,未见显着成效。

鉴于方言剧比好莱坞大片更具吸引力,拥有更高收视率,该公司管理层正专注于加强方言内容的提供。

目前,在寰宇电视的频道上,估计方言内容的观众比例约为64%。

寰宇电视的Go Shop购物频道继续保持着良好的销售增长,在2019财年共创造了3.74亿令吉的收入,同比增长29.3%。这在2019财年180万注册用户的基础上实现,而2018财年的注册用户为130万。

艾芬黄资本预计Go Shop将保持正增长势头,并可能实现息税折旧及摊销前盈利(ebitda)——在本财年的预期盈利中达到盈亏平衡。

艾芬黄资本下调该公司的盈利预期,评级是“持有”。
目标价下修至:RM1.44

最新资讯

讲股频道