基于原棕油价格表现持续不佳,预计拖累吉隆坡甲洞的种植业务收入

尽管吉隆坡甲洞(KLK,2445,主板种植组)2019财年第2季净赚1亿4296万令吉,比上财年同期的1亿615万令吉弹升了34.7%,但是2019财年上半年核心净利却交出令人失望的表现。

该集团首半年的核心净利为2亿9320万令吉(-49.1%)低于预期,仅占券商和全年共识预期的31.1至31.9%,主要是因为原棕油价格低于预期。

集团在2019财年派发每股15仙单层中期股息,预计全年的股息为44仙,股息收益率料为1.8%。

虽然2019财年首半年核心净利按年下跌,但是该集团制造业部门的表现,包括销量增加和欧洲业务利润率提高,加上房地产收益增加7%,大大抵消了种植业务的疲软。

丰隆投行研究根据2019财年首半年原油价格为由,下调吉隆坡甲洞2019财年核心净利为15.6%至7亿9500万令吉。不过,却维持2020及2021财年的核心净利预测,分别为10亿5000万令吉和10亿6000万令吉。

丰隆投行研究评级:持有
目标价:24.79令吉

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