在挑战中不断进步,成功食品盈利增长前景受看好

成功食品(BJFOOD,5196,主板消费产品服务组)旗下Kenny Rogers Roasters(KRR)烤鸡店整体亏损虽已收窄,但仍高出预期,幸表现稳健的星巴克(Starbucks)得以继续巩固盈利。

在28间星巴克新店和4%的同店销售成长推动下,成功食品2019财年核心净利年增36%至2630万令吉,营收也起6.1%至6亿7840万令吉。

得益于星巴克稳健的业绩,加上KRR亏损从上财年的750万令吉收窄至530万令吉,2019财年营运利润上涨19.7%至6060万令吉。

KRR的业务重组和合理化将料将续改善运营,预计2020财年的亏损得以进一步减少。兴业研究认为星巴克目前正走在业绩改善的正轨上,且成长势头将会持续,并带动2020财年净利增长24%,连续3年实现两位数的盈利成长。

尽管市场充满挑战,但成功食品表现不断改善,预计其未来盈利增长将更令人满意。

星巴克的强劲增长、大马KRR转亏为盈及收购优质品牌为该股带来潜在上行空间,下行风险则是激烈竞争和KRR转盈缓于预期。

兴业研究评级:买入
目标价:1.95令吉(10%上涨空间+2.8% 2020财年股息收益率)

大马投行研究评级:买入
目标价:2.05令吉

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