利润率在业界名列前茅,亿钢控股凭雄厚实力和优良纪录成政府基建项目潜在受益者

乐天研究点评

评级:买入

目标价:0.68令吉

亿钢控股(ECONBHD,5253,主板建筑组)持续赢得重大项目,2019财年至今已囊获约6亿2000万令吉合约;乘着目前股价走低,正是值得关注和把握的时机。

以其规模庞大的机械设备和专业知识,能够承担技术挑战性较高和较大型的工程,因此利润率在业界名列前茅,达10%。

尽管亿钢2019财年第2季受成本超支和减值拨备拖累而蒙受上市以来的受度亏损,但预计2019财年的整体表现仍将良好。它也是少数具备铁路相关土木工程专业知识的公司,最近刚赢得了金马士-新山双轨电动为火车铁路项目。

目前亿钢的总订单达10亿令吉,已超越了2018财年的总订单量,预计盈利可见度可维持至2021财年。同时,最近东海岸衔接铁路有望恢复的消息也对亿钢非常有利。乐天研究认为,亿钢控股业绩纪录佳实力雄厚,将成为许多政府基础设施项目的潜在受益者。

亿钢的股息政策为净利的30%,意即股息收益率3.1%。其净负债比为0.03倍。预计其每股盈利将各别在2020和2021财年回升54.5%和12.1%。

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