大鹰派布拉德:美联储需将利率提高至3.5%左右以控制通货膨胀

美国时间周四(4月7日),美国圣路易斯联储主席James Bullard表示,美联储需要大幅提高利率以控制通货膨胀,但可能并不像看起来那样“落后于曲线”。

作为联邦公开市场委员会中最“鹰派”的成员之一,Bullard指出,基于规则的方法表明美联储需要将其基准短期借款利率提高到3.5%左右。

然而,他表示,债券市场对美联储更激进的货币政策进行了调整,收益率激增,意味着利率并没有太大的偏离。布拉德引用了泰勒规则,来得出他对利率应该达到什么水平的估计。

Bullard布拉德称:“如果考虑到前瞻指引,情况并不那么糟糕,虽然仍然落后于曲线,但并没有看起来那么大的差距。”美联储使用前瞻指引,将市场引向它认为的政策走向。

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根据CME的数据,市场对利率的定价不及布拉德的预期。CME联邦基准利率的隐含波动性显示,到今年年底,美联储的基准利率将会达到2.5%-2.75%,跨过中性利率。

Bullard指出,通胀率太高,美联储需要采取行动。他此前便呼吁加息50个基点。美联储昨日公布的3月会议纪要显示,“许多”官员与布拉德的想法相同,只是由于俄乌冲突,他们出于谨慎的考虑而选择支持加息25基点。

Bullard还曾表示希望在6月前看到100个基点的加息。3月的会议纪要同时显示,许多官员指出,为了应对40年来最严重的通胀,一次或多次加息50个基点可能是合适的。

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从美国国债收益率的变化来看,市场已经对美联储积极的紧缩政策进行了定价。

Bullard指出,这使得央行在与通货膨胀的斗争中并不像它看起来那么落后于曲线。“今天和20世纪70年代的区别是,中央银行家们有更多的可信度,在70年代,没有人相信美联储会对通货膨胀做什么。那是一个有点混乱的时代。随后前美联储主席沃尔克建立了可信度。在那之后,人们相信中央银行会把通货膨胀控制住。”

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